L’année 2009 est marquée par une volatilité importante des marchés boursiers, oscillant fortement au fil des séances. En l’espace de cinq jours nous pouvons voir un véritable tremblement dans les cotations, BNP Paribas (+40%), Credit Agricole Sa (+ 25%), April Group (+24%), Nexity (+21%), Societe Generale (+20%), Schneider Electric (+19%) et Euler Hermes (+17%). Du côté des baisses on retrouve Thomson (-14%) et Manitou BF (-10%).
Tout ceci témoigne de la nervosité présente chez les investisseurs et leur incertitude face aux marchés financiers. A la moindre annonce les opérateurs s’affolent et déclenchent des mouvements importants.
Les places boursières sont dans le flou et il semblerait qu’un retour des investisseurs se fasse, désirant être de nouveau de la partie et ne voulant en aucun cas manquer une affaire.
La propagation de la crise dans la sphère économique n’est pourtant pas encore réellement estimée et laisse un énorme point d’interrogation sur les places boursières, avec notamment les annonces récurrentes de suppression d’emplois de grands groupes internationaux.
Encore des soucis en stock
La crise que nous traversons est marquée par un ralentissement économique lié en grande partie à la baisse considérable de la consommation et une disparition de la confiance au système capitaliste.
La catastrophe bancaire et la faillite de plusieurs établissements de renom international on fait les gros titres des journaux lors de l’éclatement de la crise, accompagnées par la flambée du prix du baril de pétrole qui a clairement pesé sur le pouvoir d’achat des ménages.
Des mauvais chiffres liés à la consommation ont fait par la suite leur apparition démontrant l’arrivée de la crise dans la sphère économique et mettant à terre bon nombre d’entreprise, suffoquant suite à la fermeture du robinet du crédit.
Les banques gavées de liquidités ont pourtant asséché le marché du crédit et entraîné dans le précipice des sociétés qui pour certaines étaient en bonne santé. Trop tard, le mal était fait et la vague du chômage massif peut faire librement son entrée.
L’actualité a beaucoup traité le sujet de la faillite des banques et de la situation du crédit sans pour autant faire le point sur la hausse constante des demandeurs d’emploi au cours de l’année 2009.
Nous sommes là face à un raz de marrée qui va tout emporter si des mesures concrètes ne sont pas prises rapidement. Le pouvoir d’achat des ménages va prolonger sa tendance baissière avec une hausse en prévision du nombre de chômeurs ce qui peut faire un effet de boule de neige.
Les prévisionnistes tablent sur des taux de croissance irréalistes n’intégrant pas et surtout ne pouvant pas intégrer la masse intégrale des personnes qui vont perdre leur travail. Ainsi, selon des estimations préliminaires du BIT, “le nombre de chômeurs dans le monde pourrait passer de 190 millions en 2007 à 210 millions fin 2009″.
Nous sommes à peine au début de cette nouvelle année et voici que plusieurs entreprises d’envergure internationale vont procéder à des licenciements importants ce qui risque bien entendu d’augmenter une nouvelle fois les déficits avec des indemnisations au chômage grandissantes et des plans de sauvetage gigantesques.
Il va bien entendu y avoir des excès car pour certaine société, il s’agit là d’un effet d’aubaine permettant de « dégraisser » du personnel sans grande justification. N’oublions pas également de citer le chômage partiel, avec un arrêt du salarié le temps que la ligne de production reparte.
Une situation qui est donc loin d’être évaluée convenablement et qui risque de se dégrader au fur et à mesure que le nombre d’inscrits au chômage augmente. La consommation commence déjà à en pâtir mais les vrais effets ne se feront ressentir réellement quand nous atteindrons un pic au sujet de l’emploi.
En attendant les marchés se remettent à spéculer mais sur une base très instable. Ils sont parvenus au cours des dernières semaines à effacer la hausse superficielle liée à l’arrivée au pouvoir de Barack Obama. Une hausse irréaliste basée sur un effet magique de retour à la hausse.
L’année 2009 s’annonce mal et aucune solution concrète n’a été apportée pour faire face à la crise. Le premier reflexe a été d’enrichir nos propres bourreaux, il est peut-être temps de s’occuper des réelles victimes…
Un triangle de consolidation
Comme chaque semaine nous analysons les variations graphiques de l’indice parisien CAC 40 afin de connaître la situation des marchés en France et en Europe.
Revenons auparavant sur ce qui a été dit lors de ma précédente analyse de l’indice la semaine dernière :
“Un retour sur les 2 777 points se dessine, une zone de tension qui risque d’être le champ de bataille crucial entre les acheteurs et les vendeurs.”
Les 2 777 points ont bien joué leur rôle de limite, démarquant le territoire des acheteurs et des vendeurs. Ce seuil a été préservé durant la semaine et a permis au CAC 40 de rebondir en direction de sa MM20.
Depuis le mois d’Octobre 2008 un triangle de consolidation a pris place sur la courbe dont les deux bornes ont été testées à plusieurs reprises. L’indice pour le moment ne parvient pas à s’affranchir de sa résistance et reste bloqué sous sa MM20.
Au niveau des indicateurs nous remarquons que le MACD évolue sous la ligne du zéro, alors que le DMI pour sa part nous montre que les vendeurs sont en supériorité.
Le triangle commence à se resserrer et une sortie est imminente, il faudra donc surveiller attentivement le rapprochement de l’une des deux bornes.
L’échec au contact de la MM20 laisse supposer un nouveau test du support des 2 777 points au cours de la semaine, un moment de lutte entre les haussiers et les baissiers.
Baladez-vous sur le site et visualisez les autres analyses ou laissez des commentaires et faites-nous part de vos remarques concernant le site ou les marchés financiers.
Michael Dupuy
www.michaeldupuy.fr
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