Chronique du 09 Février 2009 : Des plans pour rassurer les investisseurs ? (analyse graphique du CAC 40)

La bourse de Paris est neutre en ce début de semaine, attendant l’ouverture des marchés US et parvenant à se maintenir au-dessus des 3 100 points. Le secteur automobile est à la fête aujourd’hui avec Renault et Peugeot en tête du palmarès, ainsi que Michelin. Les bancaires Credit Agricole Sa, Societe Generale et France Telecom sont en territoire négatif.

Les Etats-Unis vont une nouvelle fois donner le LA en Europe, maintenant une réelle pression sur les marchés financiers avec le plan relance de Barack Obama en négociation et peinant à le faire appliquer face à des Républicains peu convaincus.

Les chiffres de l’emploi de l’autre côté de l’atlantique n’ont pas été bons, avec un taux de chômage s’établissant à 7.6% et 598 000 suppressions de postes pour le mois Janvier, ce qui n’a pas empêché les indices américains de clôturer la semaine dernière dans le vert.

En France les statistiques de l’emploi sont également mauvaises et l’état français tente de stopper l’hémorragie en attribuant des aides importantes dans des secteurs en grande difficulté comme celui de l’automobile.

Quand l’argent remplace l’essence
On apprend ce matin que le secteur automobile va profiter d’un plan de soutien de l’Etat français avec un prêt des pouvoirs publics de 6 milliards d’euros. Les deux grands bénéficiaires de cette mesure sont bien évidemment Renault et Peugeot dont la somme globale sera répartie de façon équivalente et pour un taux compris entre 6% et 7%. Le taux actuel sur les marchés est de 11%.

Il n’est pas question d’une montée dans le capital des deux groupes de l’Etat français mais de l’exigence de contreparties telles que l’arrêt de délocalisations et une modération des bonus pour les dirigeants.

Les Etats-Unis furent les premiers à être touchés dans ce secteur et ont annoncé depuis une vague importante de licenciements. Il semblerait que l’onde de choc se propage également en Europe ce qui incite les gouvernements à mettre en place des plans de relance massifs.

Cette somme allouée ne doit pas être non plus une excuse pour écouler des stocks invendus ou limiter la casse au niveau de l’emploi. Une remise en cause profonde du secteur automobile doit être réalisée.

Nul besoin d’être ingénieur ou designer pour se rendre compte à quel point les modèles Renault sont laids et peu attirants. Les évolutions techniques sont également peu satisfaisantes en matière d’écologie.

Peugeot a certes réussi une formidable opération en mettant de série ses fameux modèles HDi à filtre de particules, gagnant ainsi dix ans sur ses concurrents. Mais à l’heure où les modes de transport connaissent de profond changement il est temps que les grands constructeurs se soucient réellement de la question environnementale.

A l’heure où la tendance est au « green » les fabricants d’automobiles ne nous annoncent aucune évolution avant 2012. Il est peut-être temps d’accélérer le mouvement et de proposer des modèles attractifs à des prix enfin abordable.

La tradition de mettre une voiture par foyer commence à changer et les modes de transports publics dans les grandes villes s’avèrent être très intéressants. La flambée du prix du pétrole n’a pas aidé le secteur provocant une amplification du mouvement baissier des ventes de voitures.

Espérons qu’une réelle remise en question va s’opérer dans ce secteur durement touché, qui devra nécessairement changer et s’adapter aux nouveaux modes de vie et demandes des consommateurs.

Le test des bornes
Comme chaque semaine nous analysons les variations graphiques de l’indice parisien CAC 40 afin de connaître la situation des marchés en France et en Europe.

Revenons auparavant sur ce qui a été dit lors de ma précédente analyse de l’indice la semaine dernière :
“L’échec au contact de la MM20 laisse supposer un nouveau test du support des 2 777 points au cours de la semaine, un moment de lutte entre les haussiers et les baissiers.”

Le CAC 40 a une nouvelle fois testé son support au cours de la semaine passée avant de former un rebond technique en direction de sa résistance.

La courbe de l’indice parisien évolue dans un triangle de consolidation et oscille entre ses deux bornes (voir graphique, les chiffres 1).

Le dépassement de la MM20 en clôture (voir graphique, chiffre 2) permet au CAC 40 de rejoindre de nouveau le sommet de la figure.

Au niveau des indicateurs techniques nous pouvons voir que la Stocha évolue dans sa zone de surachat et favorise le rebond entamé, alors que le DMI pour sa part reste stable.

L’indice CAC 40 s’est bien repris la semaine dernière  mais il reste inscrit dans son triangle et n’a pas encore dépassé l’une de ses deux bornes. L’indécision reste totale et aucun mouvement à moyen terme ne dessine pour le moment.

Baladez-vous sur le site et visualisez les autres analyses ou laissez des commentaires et faites-nous part de vos remarques concernant le site ou les marchés financiers.

Michael Dupuy
www.michaeldupuy.fr