Analyse marchés : légère indécision sur les indices actions

Environnement

A court terme (CT), les vendeurs ont repris la main mais perdraient le contrôle au dessus de C15. C'est le niveau de vente ultime sur réaction baissière (on ne vend plus au dessus).

A moyen terme (MT), les acheteurs gardent le contrôle et ce tant que M4 reste support. La tendance est donc haussière à MT mais baissière à CT. La dynamique de marché des jours à venir sera dominée par les acheteurs MT qui tenteront de défendre M4 en opposition aux vendeurs CT.

Moyen terme : Neutre

L'action des prix de ces derniers jours n'est clairement pas celle d'un « début de marché de baissier ». Les acheteurs restent forts et les résistances peu robustes. Au-dessus de C15 le mouvement de hausse devrait s'accélérer et pourrait vite s'étendre jusqu'à 3800-4000. Nous ne privilégions pas ce scénario pour le moment mais c'est le scénario alternatif qui prendrait immédiatement le dessus si les acheteurs reprenaient la main.

Une action des prix favorable aux vendeurs serait un échec sur les résistances suivis d'une cassure de M4 (les vendeurs auraient le contrôle sur tous les horizons de temps). Une telle action permettrait d'envisager un retour sur 3400. Tant que cela ne s'est pas produit, les vendeurs restent en danger potentiel.

Points de contrôle moyen terme (prix future) :
M4 = S&P 993-87    >> CAC 3550-500

Court terme : Neutre

Hier le S&P 500 a ouvert sur C15. Immédiatement les vendeurs ont appuyés le marché jusqu'à 1020, le restant de la journée fut des va et viens entre 1025 et 1020. Hier nous indiquions ceci :

« Concrètement, si les US ne parviennent pas du tout à fermer le gap aujourd'hui cela impliquerait une réelle force des acheteurs (vendeurs s'abstenir). S'ils referment une partie du gap mais sortent du range des premières 90' de cotation par la haut, les acheteurs seraient aussi forts (vendeurs s'abstenir). Si la pression reste baissière et qu'ils sortent du range des premières 90' par le bas, un retour proche de M4 serait probable. »

Aucunes de ces configurations ne s'est mise en place. Le S&P 500 est parvenu à refermer une partie du gap puis n'est pas sorti du range des premières 90'. Le commentaire reste cependant valide.

Un élément important en notre possession est que le type de gap ouvert hier est en moyenne fermé en 3.5 jours et au maximum en 10 jours sur le S&P 500. Il faut aussi noter que dans la grande majorité des précédents, l'indice est parvenu à poursuivre sa progression d'en moyenne 1% avant de corriger (soit S&P 500 vers 1030-35 dans ce cas). Cela explique en partie pourquoi nous restons prudents à la vente.

L'idéal pour la vente serait une poussée vers les plus hauts d'hier voire légèrement plus haut suivi d'un rejet des acheteurs (réaction vendeuse). Dans cette configuration on pourra prendre position à la vente pour viser C14/C12 voire plus bas. Si les plus hauts d'hier sont franchis sans faiblesse et sans rejet ce ne sera pas la peine de vendre.

Points de contrôle court terme (prix future) :
C16 = S&P 1033 >> CAC 3720
C15 = S&P 1025 >> CAC 3680-700
C14 = S&P 1016 >> CAC 3650
C12 = S&P 1005 >> CAC 3580-600
C11 = S&P 974   >> CAC 3430-400

Calendrier ^{(rouge = très important ; gras noir = important)}