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Analyse marchés : rebond vers les résistances clefs

Publié le 06 octobre 2009 par John

Analyse marchés : rebond vers les résistances clefs

Environnement

A court terme (CT),les vendeurs ont le contrôle. Désormais les acheteurs doivent ramener le marché au dessus de C18 (le niveau a changé depuis hier) pour reprendre le contrôle.

A moyen terme (MT), les vendeurs ont repris la main pour la première fois depuis juin 2009. Les vendeurs gardent le contrôle sous M5.

Moyen terme : Baissier

Nous nous attendions à une réaction vendeuse vers C14/C16 mais celle-ci ne s'est pas mise en place. Il y a encore de la force dans ce marché et le prochain test est C18, sans réaction baissière sur ces niveaux la baisse serait remise en cause et deux scénarios pourraient alors se mettre en place :

  1. Le range : le marché, au lieu de corriger vers 3400 reste dans un range entre 3850 et 3600. Ce range devrait durer des semaines avec plusieurs rotations.
  2. Reprise de la hausse : les indices repassent au dessus de C18 puis de M5 et repassent au dessus des plus haut annuels, les acheteurs reprennent ainsi le contrôle sur toutes les temporalités. Un short squeeze serait alors probablement en place avec un potentiel de hausse dans la zone 3900-4000.

Pour le moment ces deux scénarios ne sont pas de l'ordre du jour, du moins tant que nous n'avons pas vu la réaction des indices vers C18. Nous continuons de privilégier la baisse vers 3400 tant que l'action des prix n'est pas clairement haussière.

Points de contrôle moyen terme (prix future) :
M5 = S&P 1060    >> CAC 3800

Court terme :Neutre

Les indices ont rebondis sans trouver de réelles résistances entre C14 et C16 comme la logique l'aurait voulu dans un marché baissier. Hier nous écrivions ceci : « le dépassement de C14-C16 permettrait probablement de rejoindre C18 voire M5 et dans ce cas de figure la baisse pourrait être remise en cause… Un rebond est probable mais son ampleur est assez difficile à prédire. Il se pourrait qu'il soit faible et plutôt à plat, même si les traders les plus actifs peuvent le tenter, le sens prioritaire reste la vente de rebond. »

La réaction des indices vers C18 va être très importante, au dessus de ce niveau, les acheteurs reprendraient le contrôle à court terme et cela remettrait probablement en cause notre scénario moyen terme. En effet, lorsque la tendance change pour de bon il est très rare de voir les acheteurs reprendre le contrôle aussi rapidement.

L'ultime zone de short est donc C18, sur réaction vendeuse et avec une invalidation si on clôture au dessus de ce niveau. Le dépassement de C18 ouvrirait un potentiel de hausse vers M5 si ce dernier est franchi 3900-4000.

Conclusion :

  • Nous vendons le rebond sur des retracements et sur réaction baissière tant que C18 résiste.
  • Au dessus de C18 en clôture les positions vendeuses doivent être coupées.
  • Notre scénario baissier reste en place sous C18.

Points de contrôle court terme (prix future) :
C20 = S&P 1070 >> CAC 3850-70C19 = S&P 1067 >> CAC 3845

C18 = S&P 1047 >> CAC 3760-80

C16 = S&P 1035 >> CAC 3720
C14 = S&P 1022 >> CAC 3650-70C12 = S&P 1000 >> CAC 3580-600

Calendrier (rouge = très important ; gras noir = important)

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