Portefeuilles au 28 janvier 2011

Portefeuille Action:27.289€

Titres Qté Investi Prix revient Cours Valorisation Bénéfice / Perte Var 1/1/11

Bnp 82 3551,56 € 43,3117 € 55,08 € 4 516,56 € 965,00 € +27,17% +15,69%

Wendel 64 5953,72 € 93,0269 € 73,76 € 4 720,64 € -1233,08 € -20,71% +7,04%

Teleperf. 75 1490,94 € 19,8792 € 26,00 € 1 950,00 € 459,06 € +30,79% +2,97%

Lafarge 40 2973,11 € 74,3276 € 44,00 € 1 760,00 € -1213,11 € -40,80% -6,22%

CARMIGNAC INV.A 1 7304,13 € 7304,1281 € 8711,57 € 8 711,57 € 1407,44 € +19,27% -4,28%

Sanofi 30 1355,40 € 45,1800 € 49,21 € 1 476,30 € 120,90 € +8,92% +2,84%

CAC 63 7796,33 € 123,7513 € 40,26 € 2 536,38 € -5259,95 € NS +5,14%

Espèces
1618,11 € 1 618,11 € 1280,42 € <-Divid.2008 à 2010

30000,00 € 27 289,56 € -4972,39 -16,57% +2,39%

BNP a terminé à 55,08€ ce jour, tout en battant son reccord annuel, à 56,78€, très proche de notre limite de vente partiel. Afin d'éviter de louper comme l'an passé une prise partielle de bénéfice qui se serait avéré très largement profitable pour racheter plus bas, nous décidons de modifier le seuil de 2 euros, à 55€, toujours pour 40 titres, valable de lundi à l'ouverture des marchés, jusque vendredi prochain.

Portefeuille Dérivé: 38820€

Avancée de 100€ du portefeuille, malgré un petit tassement du CAC40. Ceci est dû à 2 choses opposées:

1/ Passage du temps: En étant vendeur, tout temps qui passe est du temps gagné, et plus on se rapproche de l'échéance, plus le gain est important (on gagne 2/3 de la valeur en 1/3 du temps).

2/ Légère augmentation de la volatilité implicite. Quand les marchés sont fragiles, les interrogations plus fortes, la valeur du risque augmente. C'est cette valeur très subjective que nous vendons. Aussi quand les marchés prennent peur, le prix des options monte.

La volatilité s'est légèrement tendue, à 19,81%, restant toutefois dans la zone de confiance, dont la limite est (arbitrairement) fixée à 20%.