Portefeuilles au 25 février 2011

L'actualité internationnale, avec les remises en cause des dictateurs par leur population est historique. Jamais nous n'avions assisté à de tels soulèvements. Espérons seulement que les extrêmes ne trouvent pas là un terrain favorable à leur régime, qui pourraient être bien pire à terme.

Les marchés ont donc tout naturellement anticipé une hausse du pétrole, donc une menace potentielle pour la croissance mondiale. Les indices ont chutés. Mais la réaction a été de courte durée, avec une prise de conscience extrêmement rapide que finalement, cela ne porterait pas vraiment à conséquence, d'autant que les marchés sont encore faiblement valorisés d'une part, et d'autre part que le pétrole a un poids moindre par rapport au temps de la crise issue du choc pétrolier de 1974.

Portefeuille action: 27287€

Titres Qté Investi Prix revient Cours Valorisation Bénéfice / Perte Var 1/1/11

Bnp 42 1351,56 € 32,1800 € 55,91 € 2 348,22 € 996,66 € +73,74% +17,43%

Wendel 64 5953,72 € 93,0269 € 73,77 € 4 721,28 € -1232,44 € -20,70% +7,05%

Teleperf. 75 1490,94 € 19,8792 € 27,13 € 2 034,75 € 543,81 € +36,47% +7,45%

Lafarge 40 2973,11 € 74,3276 € 44,17 € 1 766,80 € -1206,31 € -40,57% -5,86%

CARMIGNAC INV.A 1 7304,13 € 7304,1281 € 8530,30 € 8 530,30 € 1226,17 € +16,79% -6,27%

Sanofi 30 1355,40 € 45,1800 € 49,72 € 1 491,60 € 136,20 € +10,05% +3,91%

CAC 63 7796,33 € 123,7513 € 40,89 € 2 576,07 € -5220,26 € NS +6,79%

Espèces
3818,11 € 3 818,11 € 1280,42 € <-Divid.2008 à 2010

30000,00 € 27 287,13 € -4974,82 -16,58% +2,38%

Larfarge a le plus soufert cette semaine, perdant 8%... La semaine dernière, l'action avait regagné du terrain suite à des résultats supérieurs aux attente des analystes. Cette semaine, l'agence de notation S&P, non convaincue par les résultats anoncés, a placé la note BBB- de Lafarge sous surveillance négative, ce qui a provoqué un reflus du titre en conséquence. Qu'on le veuille ou non, ces agences ont encore un poids majeur, malgré tout le mal qu'elles ont fait à l'économie. Elle ont été aveugle dans la crise des "subprime", incapable de détecter la moindre anomalie, en notant "AAA" (la meilleure note) des fonds pourris !! Comment les marchés peuvent-ils encore se reposer sur de tels organismes ?

Portefeuille dérivé: 41590€

Le levier marche dans les 2 sens... Nous avons perdu 1100€ sur la semaine, alors que le CAC40 perdait "seulement" 85 points. En levier 2 pur, cela ferait 1700€ (à 10€ le point). Nous perdons beaucoup moins, car la valeur temps a fortement été réduite, se "transformant" en valeur intrinsèque. Il est certain que ce coussin est maintenant largement consommé, et que les variations seront plus conforme à un "*2" sans ammortisseur... Il reste 3 semaines d'ici l'échéance de mars.

La volatilité a dépassé le seuil de seraineté, à 20,59% en cloture. On est loin du stress malgré tout ! La confiance est encore bien présente.