Le process de gestion « core & satellite » – sérénité du client, liberté du gérant, valorisation du commercial.

Le process Core & Satellite, dont l’un des grands promoteurs a été BGI (Barclays Global Investment) permet une industrialisation de l’organisation des sociétés de gestion multi produits/multi asset class tout en magnifiant le rôle individuel du gérant qui se voit attribuer une grande autonomie. Asatys Consulting s’en est largement inspirée dans la création de son outil « All in one ©» Dans un portefeuille client « core & satellite », la majorité (Core de 65 à 75%) de l’actif est gérée de façon passive. La partie satellite étant gérée de manière active par un ou plusieurs gérants. Les gestions satellites sont sélectionnées pour ajouter de la valeur à différentes phases du cycle de marché. L’intervention de plusieurs gérants actifs visant à optimiser la volatilité individuelle, il faut s’assurer de la non corrélation des poches dont ils sont responsables individuellement. Il s’agit, plutôt que de faire de la gestion benchmark, de laisser les gérants travailler en « total return » et de mesurer leur tracking personnel et individuel. Puis dans la démarche client, de se renseigner sur les besoins risque/rendement du client, et de lui créer un « portefeuille de fonds » comportant de l’indiciel, du gérant A, du gérant B, etc, de manière à répondre statistiquement à [...]