Portefeuille au 19 septembre.

Quelle semaine ! Alors que vendredi dernier le CAC40 attendait sereinnement un sauvetage de Lehman, c'est finallement la mise en faillite de l'établissement qui s'est produit. Logiquement quand il y a une surprise, le CAC40 a repris le chemin de la baisse cette semaine, pour toucher un plus bas hier à 3926 points. Le marché broyait du noir, quand finalement les USA ont décidé de soutenir une nouvelle fois les marchés en proposant:
1/ de reprendre les "actifs de mauvaise qualité";
2/ d'injecter massivement des liquidités afin de faire fonctionner le système. En effet, les banques se méfiant les une des autres, c'est la FED et la BCE qui font office d'intermédiaires à présent.
3/ d'interdire les ventes à découvert. C'est sans doute cette suspention de vente à découvert sur près de 800 sociétés américaines qui a amplifié la forte hausse.
Le plan de sauvetage élaboré par le secrétaire américain au trésor conjointement avec le président de la FED ressemble à la structure mise en place dans les années 80 pour le sauvetage des caisses d'épargne, isolant dans une structure dédiée les actifs illiquides des institutions financières.
La réaction  a été immédiate et violente aux USA hier soir, suivi aujourd'hui par un rebond de 9,27% du CAC40, ce qui n'était jamais arrivé depuis sa création ! Il termine malgré tout assez bas en absolu, à 4324,87.

Voyons maintenant la situation de nos portefeuilles:
Portefeuille action: 25872 (-13.13%)
 

Titres Qté Investi Prix revient Cours Valorisation Bénéfice / Perte

Bnp Paribas 51 2915.88 € 57.1741 € 68.00 € 3 468.00 € 552.12 € +18.94%

Ipsos 70 1499.07 € 21.4153 € 21.95 € 1 536.50 € 37.43 € +2.50%

Wendel 64 5953.72 € 93.0269 € 64.18 € 4 107.52 € -1846.20 € -31.01%

Teleperformance 75 1490.94 € 19.8792 € 22.70 € 1 702.50 € 211.56 € +14.19%

Lafarge 18 1499.61 € 83.3119 € 83.98 € 1 511.64 € 12.03 € +0.80%

Lyxor Cac 40 263 15011.36 € 57.0774 € 43.42 € 11 419.46 € -3591.90 € -23.93%

Espèces:   2126.80 €     2 126.80 € 686.38 € <-Dividendes

Total investi   30000.00 €     25 872.42 € -3938.58 -13.13%

Nous avons touché les dividendes du tracker CAC40 (Code CAC - FR0007052782), dont la valeur est maintenant remenée très proche de celle de l'indice. Le détahement a eu lieu de 8 septembre dernier. Ce produit est extrêmement populaire, et apprécié pour sa simplicité comme ses faibles frais de gestion: l'encours actuel est de près de 3 milliards. Les espèces sont donc gonflées de 1.56€ * 263

Portefeuille dérivé: 20750 (-30.83%)
Nous étions le 3ième vendredi du mois. Comme à notre habitude, nous avons roulé notre position, pour reprendre un peu plus de 1% sur le marché. La forte volatilité a permis de garder un strike assez éloigné du cours actuel du CAC40. L'opération a été faite en début d'après-midi avec un CAC à 4270. Le Put 4700 a donc été racheté à 430 points, le Call a terminé avec une valeur nulle. Nous avons choisi le strike à 4600 points, ayant pour échéance le 17 octobre. Le Put a été vendu à 350 points, et le Call à 30 points.




La volatilité  est restée extrêmement forte, à près de 34% aujourd'hui, après avoir cloturé à34,9% hier soir. La peur est particulièrement présente sur les marchés, dont la relative sérénité de la fin du mois d'août est déjà un lointain souvenir.