Nous privilégions toujours la continuation baissière.

Débriefing de la veille

Petit rebond des indices hier. Les matières premières reprennent du terrain ce matin toujours avec l'euro. Peu de news mis à part le fait que nous avons la journée des « trois sorcières » aujourd'hui. C'est simplement l'expiration de tous les contrats futures, options sur indices et actions. L'EuroStoxx expire à 12h00, le Dax à 13h00 et le CAC40 à 16h00. Ne vous étonnez pas si des mouvements erratiques prennent place autour des ces heures.

Environnement

Le CAC40 est venu chercher la zone des 3200. Cela à permis à nos indicateurs de sortir de survente et même pour les plus sensibles de retourner en surachat mineur.

Les vendeurs ont le contrôle à court terme et ce tant que C11 reste résistance. A moyen terme les acheteurs ont toujours le contrôle. La cassure de M2 changerait la tendance moyen terme et mettrait les indices en dangers. Pour valider la cassure, le CAC40 et le S&P500 devront clôturer sous les niveaux.

Nous sommes toujours partisans du camp des baissiers à plusieurs semaines pour les raisons que nous évoquons depuis le début du mois. A savoir, les vagues d'Elliott, sentiment moyen terme en suroptimisme et indicateurs de timing à la vente. Mais il reste deux tests au marché qui devrait confirmer que le changement de tendance à bien eut lieu. 1) Que les indices répondent quasi immédiatement au prochain signal de vente et 2) qu'ils viennent casser M2 pour confirmer.

Maintenant il reste à trouver un point de vente, c'est le plus difficile car l'invalidation du scénario baissier n'est qu'au dessus de 3270-80. Les retracements principaux sont 3226 et 3253, nous allons probablement shorter 3250 surtout si le marché tire pour les échéances vers midi et que le S&P500 future se trouve aux alentours de 923-25.

Si le marché repasse au dessus de 3280, notre scénario baissier est invalidé et une de ces deux formations pourraient alors se mettre en place. 1) un range entre 3400 et 3100 ou 2) une nouvelle poussée haussière vers 3500-3600. Impossible à l'heure actuelle de dire quel scénario est le plus probable.

Points de contrôle court terme (prix future) :
C13 = S&P 944-50 >> CAC 3330-50
C11 = S&P 931   >> CAC 3290
C10 = S&P 912  >> CAC 3250-20
C9 = S&P 895-900  >> CAC 3150
C7 = S&P 870-65  >> CAC 2920-900

Points de contrôle moyen terme (prix future) :
M3 = S&P 946   >> CAC 3400
M2 = S&P 900   >> CAC 3100-150

Calendrier

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