La pépite Systar

Je parle peu souvent des actions mais je pense que celle vaut au moins un post sur mon blog. Systar est le leader mondial de progiciels d'optimisation et de fiabilisation des processus métiers (BAM). Ses clients ? Air France, AXA, Barclays, BNP, EADS, EDF, France Télécom, La Poste, Natexis, Orange, Renault, Société Générale, Total, Toyota, Vivendi pour les plus connus.

Leurs logiciels permet en fait aux entreprises de mesurer en temps réel la performance de leurs activités, ce qui leurs permet de prendre des décisions plus rapide et d'être donc plus efficaces. Non seulement Systar puise ses revenus dans la vente de licences, près de la moitié de son chiffre d'affaire en proviens mais surtout la société apporte la maintenance et le suivi de son produit à ces clients. Cette dernière activité constitue plus de la moitié du chiffre d'affaire et assure une récurrence de revenus.

Les ventes en EMEA (Europe, Moyen Orient et Afrique) ont augmentés de 94% ! Elles ont baissées de 3% en France et augmentées de 4% en Amérique du Nord. Après avoir fait la conquête d’une foule de client dans l'hexagone Systar s'attaque au reste du monde. Le résultat net est en hausse de 56% (clos au 30 juin 2007) et s'élève à 2.3 Millions d'euros. Avec 7,6 M€ de fonds propres (contre 6,2 M€) et une trésorerie nette positive de 3,3 M€ (contre 2,2 M€) au 30 juin 2007, Systar a continué de renforcer sa solidité financière et sa capacité d’investissement.

La société n'a pas de dette et les perspectives de croissances restent bonnes dans un monde ou l'efficacité et la compétitivité priment, Systar apporte une solution à cette demande qui ne cesse de croître en particulier dans les pays anglo-saxons et émergeants.
Voilà pour les faits, maintenant quelles sont mes perspectives sur cette petite capitalisation (40 Millions d'€). En 2006, la société affichais un retour sur capital investit de 30% et une rentabilité de 5%, ces chiffres n'ont put qu'augmenter pour 2007. Le hic est que cette valeurs est peu connue en bourse et que les gérants ne s'y intéressent pas car sa capitalisation est trop faible, en revanche si comme je l'attends les bénéfices continuent de croître et Systar commence à être connue, des recommandations positives tomberont, la presse commencera à s'y intéresser et les investisseurs aussi !

Compte tenu de la santé de la boite je m'attends aussi à une offre de rachat sur le titre dans les 5 prochaines années qui viendrait sûrement d'un poids lourd de l'informatique (pourquoi pas IBM) qui voudrait se diversifier ou se renforcer dans le domaine des BAM, en effet qui de mieux que Systar pour se renforcer sur ce marché dont il est le leader !

Pour parler objectifs je pense que l’action ira chercher les 5€ dans les prochains mois et probablement 15/20€ dans les 3 à 5 ans qui viennent ! C’est une performance de plusieurs centaines de pourcents qui nous attends ! Si cela peut vous conforter nous sommes tout un groupe à détenir environ 5% de la société.

MEMO : SAR
ISIN : FR0000052854