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Obligations EDF

Publié le 03 août 2009 par Gigi75
Pour ceux qui seraient alergiques à la Bourse, voici les obligations EDF présentes sur le marché secondaire à ce jour. Il n'y a pas beaucoup d'échanges sur ce type de produits: les particuliers préférant l'assurance vie plutot que les obligations qui composent ces produits... Acheter en direct est tout de même interressant, car sur une assurance vie vous aurez 0,6% de frais annuel, ce qui peut peser. Ici, seuls les frais de votre intermédaiire vous seront facturés, et en général, il n'y a plus de frais de garde annuels (en tous cas, les courtiers en ligne ne les pratiquent plus).

Libellé Date Taux Dernier Var (%) Premier + Haut + Bas Volume

EDF 3.75% 08/04/11 *EUR 13/07/07 NC

NC 97.90 97.90 97.90 11

EDF 5% 05/02/18 *EUR 01/02/08 NC < ight="10" th="6%"> NC span>99.87


97.90


99.32ble> NC"> 99.32 99.32 NC

EDF 5% 30/05/14 *EUR 29/05/08 NC 107.06 5 span>99.87


99.79dy>

99.79 99.79 99.79 NC

EDF 5.125% 23/01/15 *EUR 22/01/09 NC

NC 96.76 span>99.87

10" />


99.82dy>

99.82 99.82 99.82 NC

EDF 5.375% 29/05/20 *EUR 29/05/08 NC %0A%20%20%20%20%20%20%20%20%20%2099.43%0A%20%20%20%20%20%20%20%20

NC96.76

99.43

%0A%20%20%20%20%20%20%20%20%20%2099.43%0A%20%20%20%20%20%20%20%20 99.43 25/10/16 *EUR 08/01/09 4.40%

+1.00

NC

NC "0">


99.61


107.06


99.64

NC 99.86 99.86 99.86 NC EDF 7.5% 11/05/12 *FRF 30/01/06 NC 122.52 leu.gif" height="10" />

122.52 122.52 122.52 NC

EDF 8.75% 30/06/22 *FRF 12/11/08

138.80 138.80 138.80 3


Prenons un exemple, sur un emprunt qui s'achève d'ici un an (très court terme donc, permettant d'éviter le risque de perte en capital, le cours devant peu varier vu l'échéance proche):  EDF 5.75% 25/10/10 *EUR (FR0000481152 - Mnémo: EDFAC).

Commençons par ses caractéristiques
, décrites dans le tableau ci-dessous::

Caractéristiques

Nature Taux fixe Taux Fixe

Emetteur ELECTRICITE DE FRANCE EDF

Type Amortissement In fine

Catégorie Emprunt public

Type d'indexation

Type internationalité Euro-obligation

Nombre de titres 100 000.00

Encours ( en Millions ) 1 000.00

Nominal 10 000.00

Taux nominal 5.75 %

Devise nominal EUR

Prix d'Emission 9 931.40

Devise d'Emission EUR

Date d'Emission 16/06/2000

Date de règlement 03/07/2000

Date d'Echéance 25/10/2010


Vous comprenez maintenant sans doute pourquoi les particuliers sont quasiment exlus de ce marché: le nominal est de 10.000€ ! La cotation des obligations est exprimée en pourcentage. Ainsi, si cette obligation cote 103%, cela signifie que pour acquerrir un titre, il faudra dépenser 10.300€ (la quotité de négotiation est de 1).

Le rendement étant de 5,75%, tous les ans, vous recevrez le coupon, d'un montant de 575€ (le prochain coupon tombera le 25/10/2009). Ne vous y trompez pas: si le rendement facial est bien de 5.75%, il est peu probable que vous puissiez acheter l'obligation à 100% ! Ce serait une affaire, et nul doute que votre ordre resterait en carnet indéfiniement... Pour pouvoir l'acquerir, il faudra payer le prix du marché, ce qui ramènerait sans doute l'intérêt à néant vu l'échéance (peut-être une légère prime par rapport aux taux d'Etats sur la même durée).

Par contre, celui qui a acheté l'obligation à l'émission aura profité pendant 10ans d'un rendement de 5.75% annuel (voire un peu plus au final, car il n'a pas payé l'obligation 10.000€, mais 9931,40€ à l'émission, permettant d'avoir un rendement légèrement supérieur à sa valeur faciale) ! C'est bien mieux que n'importe quelle assurance vie en euro sur la période....

Pour vous mettre en garde sur la liquidité, le dernier échange (proche de la parité, à 99.61%) a eu lieu le 9 novembre 2006. Cela montre bien que l'on est pas du tout sur le même type de cotation que les actions... Notez que cet emprunt est relativement large, puisqu'il porte sur 1 milliard d'euros.

Dans un portefeuille, les obligations ne se justifient que pour le particulier soucieux de conserver son capital à tout prix, sur une période de quelques années d'investissements.


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