Analyse marchés : Résultats d’Intel salués

Environnement

A court terme (CT),les acheteurs ont le contrôle. Seule la cassure de C19 permettrait aux vendeurs de le reprendre.

A moyen terme (MT), Les acheteurs ont repris le contrôle moyen terme tant que M6 reste support.

Moyen terme : Neutre

Les acheteurs ont repris le contrôle à moyen terme. La persistance de la hausse malgré la présence de résistances majeures indique que la tendance est toujours aussi forte. Depuis le mois de Mars nous avons vu quelques changements de tendance MT suivis d'une poursuite de la hausse « non-stop ».

En revanche, le plus souvent le marché retrace après avoir changé la tendance moyen terme. La raison est simple ; le changement de tendance demande un effort important des acheteurs (ou vendeurs), cela suppose souvent que les acheteurs (ou vendeurs) sont épuisés une fois qu'ils sont parvenu à franchir les résistances (ou supports). Une fois une petite correction mise en place les marchés peuvent repartir dans le sens de la tendance.

Clairement, la reprise du contrôle par les acheteurs à court et moyen terme augmente les probabilités d'atteindre 1100-110 sur le S&P 500 et 3930-980 sur le CAC 40. La progression vers ces niveaux n'est pas certaine mais tant que les acheteurs gardent le contrôle sur tous les horizons de temps, cela restera le scénario le plus probable.

S&P 500 future avec niveaux majeurs

Points de contrôle moyen terme (prix future) :
M6 = S&P 1036    >> CAC 3700
M5 = S&P 1060    >> CAC 3800

Court terme :Neutre

Hier nous indiquions que les vendeurs court terme devraient prendre les bénéfices entre C19 et C20. Nous attendions un retracement plus prononcé vers C19 pour prendre une position acheteuse mais les indices sont sortis du range des 90 premières minutes par le haut, ne laissant aucune chance d'entrer à des niveaux de risque/rendement intéressants.

Aujourd'hui nos indicateurs restent plus ou moins neutres. Le seul élément en formation qui pourrait mettre les indices en danger est une divergence sur un de nos indicateurs européens (Eurostoxx 600), comme vous pouvez le voir sur le graphe ci-dessous. Mais ce n'est qu'une supposition pour le moment, il faudra attendre la clôture.

Intel à publié ses résultats hier, ils étaient environ 20% au dessus des attentes. Le plus important reste le chiffre d'affaire mais lui aussi était bien au dessus des attentes. Aujourd'hui JPMorgan publie à 13h00 (détails ci-dessous).

Conclusion :

• Les acheteurs ont de nouveau le contrôle sur toutes les temporalités
• Les vendeurs ont clôturé leurs positions
• La priorité est à l'achat sur replis

Points de contrôle court terme (prix future) :
C20 = S&P 1067 >> CAC 3800C19 = S&P 1055 >> CAC 3770C18 = S&P 1044 >> CAC 3740
C16 = S&P 1035 >> CAC 3700
C14 = S&P 1022 >> CAC 3650-70C12 = S&P 1000 >> CAC 3600

Calendrier éco ^{(rouge = très important ; gras noir = important)}

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