La semaine dernière nous indiquions qu’un top majeur se mettrais en place cette semaine. En réalité le top s’est formé avant et la plupart des indices ne sont même pas parvenus à faire un nouveau plus haut cette semaine (sauf le DAX). Cela montre une faiblesse d’autant plus importante puisque le haut de cycle majeur semble se faire sous la haut de cycle mineur de début Novembre, la puissance des acheteurs est donc sérieusement remise en question.
Nous avons commencer à vendre vendredi dernier et nous restons vendeurs. Les indices arrivent sur le support clé, proche des plus bas de la semaine dernière. Il faudra une clôture sous ces niveaux (S&P 1171) pour confirmer que le point haut moyen terme est en place.
Gardons à l’esprit que les volumes devraient tomber avec Thanksgiving demain et une clôture à 19:00 (Paris) des marchés US vendredi. D’ici là nous ne serions pas surpris de voir le support cassé au moins brièvement (même dès aujourd’hui) avant de voir un rally de rachat de short se mettre en place, celui ci ne devrait pas dépasser 1200 cependant.
Les vendeurs peuvent bien sûr prendre des bénéfices sur le support. Idéalement si le nouveau trend se confirme, il faudra reprendre les positions. Pas toujours facile à faire, c’est pourquoi nous vendons quelques puts avec un strike 6% en dessous des niveaux actuels, tout en conservant notre position vendeuse.
L’euro arrive à peine sur le support vers 1.33. Nous pensons que le top formé début novembre est majeur. La baisse euro (hausse dollar) devrait se poursuivre jusqu’au 9-10 Décembre au moins.
Un petit mot sur les POMO de la FED qui semblent perdre de leur efficacité sur les marchés. En effet, le dollar se reprend, les actions ne montent plus sur les injections de liquidités et au contraire à la fin des POMO, vers 17h00, on commence à constater une pression vendeuse. J’ai du mal à croire que c’est une coïncidence.
Jeu de briques
Snake
Pacman
Bubble