Portefeuilles au 13 mai 2011

Cocorico ! Le PIB a crû de 1% ce premier trimestre, mieux qu'envisagé par notre mimistre des finances, qui du coup est confiante sur l'objectif de 2% annuel. La France reste malgré tout un pays de faible croissance: Nos entreprises vont chercher leurs profits ailleurs, que ce soit aux Etats Unis, où la dynamique est bien plus présente, ou dans les pays en développement rapide à l'image de la Chine.

Sujet d'inquiétude en Europe, la Grèce n'a pas fini de faire parler d'elle. Le démenti de "réunion secrète" autour de la renégociation de la dette ne suffira pas à rassurer. Les spreads Grecs anticipent un défaut de paiement partiel qui arrivera tôt ou tard. Le pays n'a comme atout que le tourisme, et il n'y a pas de dynamique propre à relancer fortement une économie locale plombée par ailleurs par la fraude fiscale, courante dans le pays, et qui ne rassure pas les marchés ! A quoi bon prêter à des fraudeurs ? (n'oublions jamais la triche sur les chiffres du pays pour rentrer dans la zone Euro). La Grèce: on peut y aller en vacances, mais surtout on y investit pas !

Aux USA,l'inflation commence à inquiéter, avec une progression annuelle de 3,2% (0,5% en mars, 0,4% en avril). La Réserve fédérale va-t-elle emboîter le pas à la BCE qui a remonté ses taux en premier pour contenir l'inflation vers 2% et éviter les effets de "second tour" dû à l'augmentation des matières premières ? Nous en sommes encore loin, alors que le plan "QE2" n'est pas encore achevé.

Portefeuille Action: 27738€ 

Titres Qté Investi Prix revient Cours Valorisation Bénéfice / Perte Var 1/1/11

Bnp 42 1351,56 € 32,1800 € 53,62 € 2 252,04 € 900,48 € +66,63% +12,62%

Wendel 64 5953,72 € 93,0269 € 82,42 € 5 274,88 € -678,84 € -11,40% +19,61%

Teleperf. 75 1490,94 € 19,8792 € 25,28 € 1 896,00 € 405,06 € +27,17% +0,12%

Lafarge 40 2973,11 € 74,3276 € 47,67 € 1 906,80 € -1066,31 € -35,87% +1,60%

CARMIGNAC INV.A 1 7304,13 € 7304,1281 € 8293,57 € 8 293,57 € 989,44 € +13,55% -8,87%

Sanofi 30 1355,40 € 45,1800 € 56,26 € 1 687,80 € 332,40 € +24,52% +17,58%

Schneider 15 1643,80 € 109,5866 € 112,25 € 1 683,75 € 39,95 € +2,43% +2,84%

CAC 63 7796,33 € 123,7513 € 40,78 € 2 569,14 € -5227,19 € NS +6,50%

Espèces
2174,31 €     2 174,31 € 1280,42 € <-Divid.2008 à 2010

30000,00 €     27 738,29 € -3024,58 -10,08% +4,08%

Portefeuille Dérivé: 42930€

La semaine prochaine, nous roulons notre position.En l'état actuel, nous garderions probablement le strike à 4100points. C'est le marché qui décide ! Comme toujours l'opération se fera vers 14h. Nous serons le vendredi 20 mai, et la prochaine échéance sera le 17 juin.

Portefeuille Crédit:

Capital restant dû Remboursement Evaluation actuelle du portefeuille Evaluation à terme du portefeuille

20.000€ 0€ 20.254€ -266€

Bonne semaine pour ce portefeuille, qui maintenant a virtuellement remboursé la moitié du crédit: si nous vendons tout maintenant, et que nous gardons les liquidités jusqu'à terme, nous serions négatifs de 266€, contre 520€ au départ.

Autre façon de voir, si nous liquidons tout immédiatement, et que nous remboursons le crédit (sans frais), il reste 254€ en poche. Une lettre de gestion sera envoyée la semaine prochaine aux inscrits.

La volatilité a terminé à 20,87%, légèrement au dessus de la zone de confort.