Portefeuilles au 11 avril

Malgré de mauvaises nouvelles cette semaine, le CAC40 a relativement bien résisté. Nous avons eu le FMI qui a baissé les perspectives pour 2008 et 2009 (annonçant même une reccession sur l'année pour les USA !), la BCE qui s'obstine à ne pas baisser ses taux, l'Angleterre qui le fait (à cause de l'immobilier... avec un an de retard sur les USA), et ce vendredi General Electric qui annonce un profit warning pour 2008 (et fait chuter en réaction l'action de 11%): "La perturbation exceptionnelle traversée par les marchés financiers en mars a affecté notre capacité à mener à bien des ventes d'actifs et s'est traduite par des pertes et des dépréciations, compte tenu de l'ajustement à la valeur de marché", a indiqué le PDG Jeff Immelt.
De telles nouvelles annnoncées il y a peu, auraient fait dévisser plus largement les marchés ! La volatilité (voir ici) de la semaine a également continué à baisser pour terminer à 22% ce vendredi. Le retour vers la normale semble enclenché.

Portefeuille Action: -7,78%
- 263 Tracker CAC à  48,15
- 64 Wendel à 84.27
- 70 Ipsos à 20,68
- 75 Téléperformance à 23.94
- 26 BNP à 66.585
- Espèces: 4635,04
Valorisation du portefeuille: 27666,08€
- dont titres: 23031.04
Passage progressif à 3 digits après la virgule pour les actions phare de la bourse de Paris, dont BNP. Franchement, cela n'apporte pas grand chose de passer à une telle précision... sauf du travail aux informaticiens qui doivent mettre à jour les logiciels de banques !

Portefeuille Dérivé: -17,60%
Magie des produits dérivés: alors que le CAC40 baisse de 103 points (soit 1030€ sur l'engagement pris), le portefeuille gagne 20 points (200€) d'une semaine sur l'autre. C'est l'effet du temps, qui était maximum la semaine passé, à 150 points, contre moins de 40 points cette semaine. La semaine prochaine, c'est le 3ième vendredi du mois. Nous roulerons la position avec un gain de 1% au moins, soit un strike à 5000 points si nous devions le faire ce jour par exemple.
Valorisation du portefeuille: 24720,00€

Nous entamons la dernière semaine pour les options avant l'échéance des options d'avril... Le ratrappage sur le CAC40 se fait, mais bien lentement par rapport à la chute. Il faut dire que l'on a été "positif" en permanence depuis début novembre dernier, et avec un levier de 2, qui double les gains mais aussi les pertes. Un tel contre-sens serait bien plus largement sanctionné sans l'aide du temps qui passe ! Or là, on approche la parité avec un investissement sans levier sur le CAC40.

La volatilité (voir ici) s'approche des 20% (à 22% ce vendredi soir). Ceci marquerait le retour au calme sur les marchés.