Accord entre SFR et Numericable en vue ?

Selon le journal Les Echos, Vivendi serait parvenu à un accord de principe avec le câblo-opérateur Numericable pour la cession de l'opérateur de télécommunications SFR. Une opération qui valoriserait le groupe ainsi créé, à 15 milliards d’euros.

L'opération valoriserait SFR à plus de 15 milliards d'euros, selon les précisions du journal. En effet, d’après Les Echos, un conseil de surveillance de Vivendi tenu vendredi dernier a donné son feu vert au PDG de SFR Jean-Yves Charlier pour négocier sur la base de cet accord de principe dans le but de parvenir à un accord ferme dans quelques semaines.

Si les deux parties tombent d'accord, Altice, la hodling qui contrôle Numericable, détiendrait plus de 50% du nouvel ensemble SFR-Numericable, et Vivendi 32%.

Ceci étant, Vivendi a bel et bien démenti auprès de l'AFP la signature d'un accord de principe avec Numericable mais le groupe s'est refusé à commenter l'existence de discussions sur une telle opération. Interrogé par l'AFP, un porte-parole du groupe a "démenti l'existence d'un 'memorandum of understanding' " (accord de principe, ndlr), mais a opposé un "pas de commentaire" sur l'existence de discussions avec Altice, la maison-mère de Numericable.

Vivendi a pour sa part confirmé avoir été approché par la holding Altice, mais sans avoir reçu à ce stade d'offre formelle. "A cette date, aucune offre formelle n'a été reçue par Vivendi", dont le conseil de surveillance "se prononcera en temps utile, le cas échéant", a déclaré le groupe dans un communiqué.

Il faut dire que l'arrivée de Free mobile en janvier 2012 a semé une sacrée pagaille dans l'équilibre des trois opérateurs historiques, et particulièrement chez SFR. En 2 ans, le carré rouge a accumulé un important plan social (856 suppressions de postes) et vu passer trois PDG. Franck Esser a été remercié en mars 2012 après 12 ans de présidence, occasionnant un intérim d'un an de Stéphane Roussel avant la nomination de Jean-Yves Charlier en août 2012.

Néanmoins, SFR prépare son introduction en Bourse, après l'annonce de sa maison-mère le 11 septembre 2013. Le groupe Vivendi souhaite désormais se concentrer sur Canal Plus, Universal Music et le Brésilien GVT.

Sa valorisation est actuellement estimée entre 8 et 10 milliards d'euros, si l'on se rapporte à son chiffre d'affaires. Ainsi, sur les neuf premiers mois de l’année 2013, le chiffre d'affaires de l'opérateur a marqué un recul de 16,5 % par rapport à la même période en 2012 et son résultat d’exploitation a diminué de 37 %.

Difficile dans ces conditions de séduire des investisseurs…