L’Inde, les Émirats arabes unis et l’Arabie saoudite appelés à mener la croissance mondiale de l’aviation – Perspectives Avolon 2026

• Opportunités de croissance pour les loueurs, avec des livraisons de nouveaux avions attendues en hausse de 20 %, à 120 milliards de dollars US en 2026
• Les carnets de commandes d’Airbus et de Boeing s’étendent désormais sur plus de 11 ans, ce qui accroît la valeur stratégique des créneaux détenus par les loueurs
• Les bénéfices mondiaux des compagnies aériennes devraient atteindre 41 milliards de dollars US en 2026, soutenus par des prix du carburant modérés et la poursuite de la croissance économique

DUBLIN — La poursuite de prix du carburant bas et de la croissance économique devrait permettre aux bénéfices du secteur aérien mondial d’atteindre 41 milliards de dollars US en 2026, selon une étude publiée aujourd’hui par Avolon. L’année 2026 devrait marquer la quatrième année consécutive de rentabilité pour le secteur, aidant les compagnies aériennes à récupérer plus de 80 % des 182 milliards de dollars US perdus pendant la pandémie.

L’Inde, les Émirats arabes unis et l’Arabie saoudite sont positionnés pour mener le prochain cycle de croissance de l’aviation, avec un carnet de commandes cumulé de plus de 3 000 avions pour ces trois pays. Cela représente plus du double de la flotte actuellement en service, avec 900 avions devant être livrés au cours des trois prochaines années.

Les fondamentaux de la demande restent positifs, mais les compagnies aériennes risquent de manquer des opportunités de croissance en raison d’une pénurie structurelle persistante d’avions. Les carnets de commandes d’Airbus et de Boeing s’étendent désormais sur plus de 11 ans. La pénurie d’offre en cours soutiendra des taux de location plus élevés et des valeurs résiduelles solides, tout en augmentant la valeur stratégique des créneaux détenus par les loueurs pour les compagnies insuffisamment commandées.

Le rapport Avolon 2026 Outlook: Up Next passe en revue les principales tendances du secteur aérien en 2026 et au-delà, notamment :

• Croissance de l’aviation

La croissance régionale sera contrastée. L’Inde, les Émirats arabes unis et l’Arabie saoudite émergent comme les prochaines régions motrices de la croissance du secteur aérien. En Europe, la croissance est tirée par les compagnies low-cost, tandis que les grands groupes se concentrent sur la consolidation. Aux États-Unis, les compagnies de réseau évoluent vers des marques « lifestyle » exploitant des activités de fidélisation et de cartes de crédit très rentables, tandis que les compagnies low-cost continuent de rencontrer des difficultés en réajustant leurs réseaux et leurs produits. La région Asie-Pacifique est limitée par les contraintes de flotte, la Chine ayant un besoin à court terme de 1 000 nouveaux avions.

• Compagnies aériennes

La baisse des prix du carburant a été un facteur clé de la performance des compagnies aériennes en 2025, avec 8 milliards de dollars US d’économies de carburant représentant un cinquième des bénéfices nets du secteur. Cette tendance devrait se poursuivre en 2026, aidant les compagnies à renforcer davantage leurs bilans malgré les défis opérationnels et l’augmentation des coûts de main-d’œuvre et de maintenance.

• Constructeurs

Malgré un contexte géopolitique incertain, d’importantes décisions d’investissement ont été prises, avec plus de 2 000 nouveaux avions commandés auprès d’Airbus, Boeing et Embraer en 2025. Le marché évolue vers des variantes d’avions plus grandes, l’A321neo s’étant vendu trois fois plus que l’A320neo au cours des trois dernières années. L’A330neo bénéficie de sa position de seul avion long-courrier passagers neuf disponible avant 2032.
Les motoristes augmentent les tarifs des visites atelier et des pièces de rechange à des niveaux largement supérieurs à l’inflation générale, afin de faire face à la hausse des coûts des intrants et d’offrir des rendements croissants aux actionnaires. La valeur de marché de deux moteurs sur l’ensemble de leur durée de vie représente désormais environ 80 % de la valeur d’un avion neuf.

• Loueurs

Une revalorisation structurelle du modèle économique du leasing d’avions a eu lieu, avec onze loueurs ayant désormais obtenu une notation « investment grade », les positionnant pour surperformer dans un marché marqué par la rareté des avions. Environ 120 milliards de dollars US de nouveaux avions devraient être livrés en 2026, soit une hausse de 20 % par rapport à l’an dernier. Les loueurs étant appelés à fournir environ la moitié des besoins globaux de financement de la flotte mondiale, leur rôle dans la transition vers des avions de nouvelle technologie à faibles émissions n’a jamais été aussi crucial.

• Risques

La croissance rapide de l’intelligence artificielle intensifie la concurrence avec l’aviation pour le capital et les talents. Le risque géopolitique restera au centre des préoccupations en 2026 et, bien que les craintes liées aux droits de douane pour l’aviation se soient atténuées en 2025, elles demeurent un sujet sensible. La croissance économique s’est montrée résiliente en 2025, 80 des plus grandes économies mondiales ayant enregistré une croissance supérieure à 1 %, et 90 devraient le faire en 2026, aucune n’étant attendue en contraction.

Déclaration de Jim Morrison, Chief Risk Officer d’Avolon :

« La connectivité mondiale et la croissance économique continuent d’être soutenues par le secteur aérien, portées par une forte demande et des coûts du carburant plus faibles. L’Inde, les Émirats arabes unis et l’Arabie saoudite émergent comme les prochains moteurs de croissance, avec des carnets de commandes représentant le double de leurs flottes actuellement en service. Avec un besoin de financement du secteur d’environ 120 milliards de dollars US de nouveaux avions en 2026, les loueurs continueront de jouer un rôle essentiel en tant que moteurs de la transition de la flotte mondiale vers des avions de nouvelle technologie à faibles émissions. »

« La performance financière des compagnies aériennes continue de se renforcer, le secteur devant enregistrer sa quatrième année consécutive de rentabilité. La capacité des compagnies à tirer parti des vents porteurs du secteur sera toutefois affectée par la pénurie de livraisons de nouveaux avions et par les longs carnets de commandes d’Airbus et de Boeing. Les loueurs bien capitalisés, disposant de carnets de commandes d’avions de nouvelle technologie, sont fortement positionnés pour surperformer dans le marché actuel. »

L’étude — coécrite par le Chief Risk Officer d’Avolon, Jim Morrison, et le Senior Vice President, Portfolio Strategy, Ross McKeand — formule sept prévisions :

Prévisions audacieuses 2026

1. Les marchés internationaux porteront l’ensemble de la croissance du trafic aérien
   Les marchés internationaux ont représenté 85 % de la croissance de la capacité aérienne en 2025 et devraient à nouveau contribuer de manière disproportionnée en 2026, soulignant le besoin accru d’avions long-courriers dans un monde contraint par les capacités.
2. Les compagnies low-cost américaines redeviennent rentables
   Les compagnies low-cost basées aux États-Unis se redresseront en ajustant leurs flottes, réseaux et produits aux tendances de consommation, malgré les défis récents. La procédure de Chapter 22 de Spirit réduira les pressions sur les capacités et les prix, tandis que la diminution des immobilisations liées aux moteurs GTF (Geared Turbo Fan) permettra une meilleure utilisation des actifs.
3. 150 avions équipés de moteurs GTF retournent en service
   Pratt & Whitney a en grande partie résolu le problème de qualité lié à la production de métal en poudre, tout en augmentant fortement les capacités de visites atelier et la disponibilité des pièces de rechange. Bien que les immobilisations devraient se poursuivre jusqu’en 2028, plus de 150 avions équipés de GTF retourneront en service en 2026.
4. Les avions de plus de 150 sièges d’Airbus et Boeing sont vendus jusqu’en 2035
   Airbus, Boeing et Embraer vendent près de deux années de production par an. Si Embraer et Airbus disposent encore de capacités de production dans les segments inférieurs à 150 sièges d’ici la fin de la décennie, en 2026, les plus grandes familles d’avions seront complètement vendues jusqu’en 2035.
5. Les loyers de l’A330neo augmentent de plus de 15 %
   L’A330neo, polyvalent, a attiré plus de 30 opérateurs, allant des compagnies low-cost aux compagnies de réseau premium. En tant que seul avion long-courrier passagers neuf disponible avant 2032, la forte demande entraînera une hausse des taux de location du marché.
6. Une E-note ABS aviation est émise avec succès
   Malgré l’absence d’émission de tranches equity d’ABS (Asset-Backed Securities) aviation depuis février 2020, plus de 10 milliards de dollars US de notes de dette ABS aviation émises en 2025 ont démontré l’appétit des investisseurs. Les E-notes (Equipment Notes) feront leur retour en 2026 à mesure que le marché poursuit sa reprise.
7. Préparatifs pour le lancement d’un nouveau programme d’avion commercial en 2027
   Embraer a étudié plusieurs concepts de programmes et COMAC fera progresser à terme ses projets de gros-porteurs. Le 737-10 MAX de Boeing fait face à un déficit de parts de marché par rapport à l’Airbus A321neo, ce qui appellera une réponse. L’année 2026 semble trop proche pour voir le lancement d’un nouveau programme, mais 2027 pourrait bien être l’année clé.

À propos d’Avolon

Avolon est une société mondiale de premier plan dans le financement aéronautique, reliant les capitaux aux clients pour accompagner la transformation de l’aviation ainsi que les bénéfices économiques et sociaux du transport aérien mondial. Avolon s’appuie sur des relations clients approfondies, une approche d’équipe collaborative et une grande rapidité d’exécution. L’entreprise investit avec une vision de long terme, en diversifiant les risques et en gérant efficacement son capital afin de maintenir un bilan solide.
Travaillant avec 139 compagnies aériennes dans 61 pays, Avolon disposait, au 31 décembre 2025, d’une flotte détenue, gérée et engagée de 1 132 avions.

(traduction en français d’un communiqué en anglais)

Source : Avolon  Date : 23 janvier 2026