Icelandair étudie une participation stratégique de 49 % dans Fly Play Europe à Malta

Avril 2026 — Reykjavik/Malte – Icelandair Group hf. a confirmé via un communiqué officiel que sa filiale aérienne a signé une lettre d’intention (LOI) non contraignante pour explorer l’acquisition potentielle de 49 % de Fly Play Europe, une compagnie aérienne maltaise détenant un Certificat d’Opérateur Aérien européen complet (AOC). Bien que Fly Play Europe ne possède plus d’avions suite à la faillite de sa société mère PLAY, cette acquisition permettrait à Icelandair d’accéder à l’AOC et au cadre juridique de l’entreprise, lui permettant d’exploiter des vols en Europe ou de réaliser des opérations ACMI/wet-lease.

Flotte d’Icelandair

Icelandair exploite une flotte mixte d’avions Boeing et Airbus qui soutient son réseau de vols réguliers entre l’Europe et l’Amérique du Nord via son hub de Reykjavik. Les informations historiques et actuelles sur la flotte indiquent l’utilisation des modèles suivants :

• Boeing 737 MAX 8/9 – principaux avions monocouloirs pour les liaisons transatlantiques.
• Airbus A321LR – avions monocouloirs à plus longue portée ajoutés pour étendre les marchés.
• Boeing 757 et 767 plus anciens – progressivement retirés au cours des dernières années au profit d’avions plus récents et plus efficaces.

Cette stratégie de flotte soutient à la fois les services réguliers et les objectifs d’évolution des routes dans les principaux marchés d’Icelandair.

Flexibilité opérationnelle

Le CEO d’Icelandair, Bogi Nils Bogason, a souligné que de nombreuses compagnies européennes exploitent plusieurs AOC pour accroître leur flexibilité opérationnelle, et que s’associer à un AOC maltais pourrait de la même manière renforcer la capacité d’Icelandair à déployer ses avions plus dynamiquement sur différents marchés.

Si la transaction se concrétise :

• Les avions utilisés pour le réseau régulier d’Icelandair pourraient rester sous l’AOC islandais.
• D’autres avions pourraient être exploités sous l’AOC maltais, permettant différents modèles commerciaux (par ex. : charters, locations, déploiement saisonnier).

Cela pourrait rationaliser le déploiement de la flotte et améliorer l’efficacité opérationnelle, surtout si Icelandair décide de séparer les opérations charter/ACMI de son réseau régulier.

Accès à des droits de trafic élargis

Un AOC maltais offre l’accès à un ensemble plus large de droits de trafic bilatéraux et de conventions de double imposition que ceux disponibles uniquement via les accords bilatéraux de l’Islande. Cela peut faciliter :

• L’expansion des opportunités de charters et de wet lease.
• De nouveaux partenariats potentiels avec des compagnies européennes.
• Des opérations sur des marchés où Icelandair pourrait actuellement ne pas avoir d’accès direct avec son AOC islandais.

Défis et risques

Nature non contraignante de la LOI

La LOI actuelle n’est pas une acquisition contraignante. Pour faire avancer l’accord, il faudra :

• Compléter la due diligence.
• Signer un accord final avec les propriétaires de Fly Play Europe.
• Organiser les modalités avec les créanciers garantis concernant la succession de Fly Play hf.
• Obtenir les approbations réglementaires des autorités aéronautiques à Malte et éventuellement dans l’UE.

Il n’existe aucune garantie que l’opération aboutisse.

Complexité d’intégration et opérationnelle

L’exploitation de plusieurs AOC et la gestion d’avions sous différents régimes réglementaires peuvent introduire :

• Des complexités de coordination en maintenance, affectation d’équipage, planification et conformité.
• Des défis de gouvernance à travers différentes juridictions.
• Une charge managériale supplémentaire par rapport à une structure à AOC unique.

Bien que flexible, un modèle multi-AOC nécessite des cadres opérationnels clairs et une intégration solide des systèmes.

Héritage de la faillite de PLAY

Toute transaction doit tenir compte des problèmes financiers et réputationnels hérités de la faillite de PLAY, même si l’AOC maltais de Play Europe reste valide et opérationnel.

Contexte plus large de l’industrie

Les stratégies multi-AOC ne sont pas uniques ; plusieurs groupes aériens européens exploitent déjà des certificats séparés pour segmenter flottes et activités. Cette approche peut :

• Soutenir les lignes de revenus charter/ACMI.
• Permettre une segmentation des risques entre le réseau régulier et les autres sources de revenus.
• Accroître la flexibilité de déploiement de la capacité sur des marchés concurrentiels.

Cependant, elle nécessite également des contrôles rigoureux, une gestion des coûts et une clarté en matière de conformité réglementaire.

Conclusion

L’annonce d’Icelandair concernant la LOI pour acquérir 49 % de Fly Play Europe met en avant une initiative stratégique réfléchie plutôt qu’une acquisition imminente. Si elle se concrétise, ce partenariat pourrait offrir à Icelandair :

• Une flexibilité opérationnelle accrue.
• L’accès à des opportunités commerciales élargies, incluant les marchés charter et ACMI.
• Une meilleure utilisation des avions Airbus monocouloirs sous un AOC maltais.

Le succès de l’opération dépendra toutefois d’une due diligence approfondie, de l’obtention des autorisations réglementaires et d’une intégration efficace des structures opérationnelles et de gestion de flotte.

Ce développement place Icelandair dans une tendance plus large d’aériennes recherchant une flexibilité structurelle via des arrangements multi-AOC, tout en soulignant la complexité de telles transformations dans le paysage aérien compétitif actuel.

Source: Icelandair