Cette semaine devrait nous réserver des surprises.

Débriefing de la veille

Nouvelle hausse de l'Asie dont les places principales progressent de 3% en moyenne. Le japon était fermé ce lundi. Les matières premières se reprennent aussi hormis le pétrole qui recule de 1.3% à 66.9. L'euro avance proche de 1.28 et semble se diriger vers 1.32/1.33.

Environnement

Les indices montrent une certaine force et une obstination des acheteurs. C'est exactement ce que nous voulons voir pour conforter une hausse plus importante à moyen terme. En revanche, nous n'avons toujours pas confirmé la résistance critique des 3500. Nous surveillons toujours attentivement le SP500 (future) qui doit s'installer au dessus de 990/1000 pour confirmer la hausse moyen terme et le CAC au dessus de 3500/550. Il faut réellement voir ces niveaux devenir support pour entrer dans une zone de confort qui laisserait de la place à un rallye vers 3700/3800 (notre objectif de fin d'année).

Pour cette semaine d'élections américaines aussi très chargée en parutions macro (chômage et ISM principalement), trois scénarios sont à surveiller :

1. Test des plus bas : dans ce scénario qui semble le plus probable, les indices restent sous la résistance CAC 3500/50 et SP500 990/1000. Puis reviennent tester les plus bas vers CAC entre 3300/3100 et SP500 entre 930/875. Sous ces bornes basses nous reviendrions probablement casser les plus bas de fin octobre mais cela n'est pas privilégier. Si des nouveaux plus bas devaient tout de même voir le jour, nous ne pensons pas qu'ils pourraient dépasser la zone 2800/2900
   
2. Les résistances clefs deviennent support : Le deuxième scenario le plus probable est un dépassement de CAC 3500/50 et S&P 990/1000 puis un maintien de ces niveaux en tant que support avec une accumulation constatée au dessus de ceux-ci. Ce scénario diminuerait fortement les chances de voir un nouveau plus bas dans les semaines qui viennent. Toute correction serait alors une opportunité d'achat à fort potentiel en sachant que les probabilités de voir un plus bas plus haut que celui d'octobre deviendraient très fortes.
   
3. Rallye majeur : Dans le dernier scenario les résistances sont franchies et les indices continuent un rallye majeur avec les vendeurs à découvert qui se rachètent en masse et les investisseurs qui courent après le papier. Cela pourrait ramener le S&P vers 1080/1100 et le CAC vers 3700/3800. Ce scénario est le moins probable des trois.

Nous insistons sur l'importance de surveiller les niveaux du SP500 qui sont presque plus importants que ceux du CAC. Les marchés américains sont plus saints et sont toujours les meneurs des bourses mondiales. L'action des prix dans les 2/3 jours qui viennent devraient nous permettre de voir lequel de ces scénarios va se valider.

Parutions macro-économiques