Les acheteurs en péril sous les résistances

Débriefing de la veille

Les marchés mondiaux baissent depuis la clôture de vendredi alors que les bancaires peinent et que les craintes d'un fort ralentissement en Europe de l'est augmentent. Les banques d'Autriche, Italie, France, Belgique, Allemagne et Suède représentent 84% des prêts européens accordés en Europe de l'est.

Environnement

Le 11 Février nous vous indiquions ceci : « Désormais attendez vous a ce qu'un rebond dans la zone S&P 840/850 CAC 3055/85 entraine des ventes massives, cette résistance peut être interpréter comme un point pivot dans le range et nous estimons les probabilités de les franchir faibles à court terme. En dessous nous avons des supports autour de CAC 2975 et S&P 820, si ces niveaux deviennent résistance attendez vous à voir 2900/30 et 807/10 rapidement. »

Le lendemain le CAC cassais 2975 pour revenir se poser sur le support à 2930 et rebondir vers la zone de résistance autour de 3050. Le contact avec la zone de résistance, rejetée, à augmentée la confiance des vendeurs qui gardent le contrôle. Hier nous vous indiquions que la cassure de 2930 serait un signe de faiblesse entrainant un retour probable sur 2870/2830. Sur le S&P 500 l'équivalent était une cassure de 810 entrainant un retour vers 780/800.

Ce matin le CAC future est sous 2930 et le S&P future sous 810. Nous avons un gap sur le CAC future à 2957, s'il reste ouvert aujourd'hui, la force des vendeurs serait indiscutable. Si nous revenons le fermer aujourd'hui attendez vous à ce que cette zone 2955/65 soit une bonne résistance intraday. Tant que nous nous trouvons sous ces niveaux, nous pouvons attendre 2875 voire 2830 en excès.

En conclusion, l'incapacité des acheteurs à prendre le contrôle sur les résistances le 28/01 et le 09/02 augmente les probabilités de voir un nouveau plus bas annuels au moins sur le S&P500 (plus faible) et proche des plus bas en Europe. Un nouveau plus bas sur l'indice US accompagné d'une vague de panique, des extrêmes sur nos indicateurs et des timings de changement directionnels serait probablement une des plus belles opportunités d'achat de l'année 2009. Patience nous ne sommes pas encore dans cette configuration.

A suivre de près

• Les résultats de Wall Mart à 12 :15. Chesapeake Energy après clôture
• Surveillez le range des 90 premières minutes de cotation du S&P 500. Une cassure par le haut impliquerait une pression acheteuse pour le restant de journée et inversement pour une cassure du range par le bas.

Parutions macro-économiques