Plus forte hausse des indices européens en 2009

Débriefing de la veille

L'intérêt est porté sur la réunion de la BCE aujourd'hui alors que Trichet devrait baisser les taux pour la première fois depuis janvier. Selon Bloomberg, les analystes s'attendent à une baisse de 50 points de base à 1.5%. Moody's abaissai les notes de crédit de JP Morgan, Wells Fargo et Bank of America. Cela à largement pesé sur les bancaires avec l'indice S&P Bank qui perdait -6.59% malgré une hausse généralisé des indices.

Environnement

Les indices ont fortement rebondis hier même s'ils ont corrigés en fin de séance. Nos signaux et statistiques historiques donnaient de fortes probabilités d'une hausse de 8/10% sur 5 jours, le CAC à rebondit de 6.7% depuis le point bas. Ce matin les indices continuent de retracer la hausse d'hier et tant que nous n'excédons pas les 61.8% de toute la hausse vers 2595, les probabilités de retourner dans la zone 2700/730 sont importantes.

Nous pensons toujours que le gap du S&P500 autour de 730 devrait être refermé d'ici vendredi (celui avait été ouvert vendredi dernier et historiquement il y a 80% de chances qu'il se referme en 5 jours ou moins).

Les vendeurs gardent le contrôle à court terme tant que CAC 2700 et S&P 720 résiste, au dessus (en clôture) la tendance est neutralisée. A moyen terme les vendeurs ont toujours le contrôle et ce tant que CAC 2770/800 et S&P 750/752 ne sont pas acceptés en tant que support.

Concrètement, les acheteurs pourront stopper les positions sous 2590 si les indices cassent le niveau plus de 30-45 minutes. En attendant, on prendra les bénéfices en deux fois vers 2700 puis 2725/50.

A suivre de près

• Une clôture au dessus de 734.20 aujourd'hui ou au dessus de 705.5 demain sur le S&P est importante pour marquer une pause dans la tendance et éviter un recyclage des signaux de timings.
• Surveillez le range des 90 premières minutes de cotation du S&P 500. Le système fonctionne très bien ces derniers temps.
• Remontée du pétrole et de l'euro, baisse des obligs d'états et de l'or. Voilà ce qu'il faut voir pour indiquer qu'un rallye des actions à du sens.

Parutions macro-économiques