Début de la saison des résultats, les indices au plus haut

Débriefing de la veille

Pas de news majeures ce weekend end. Demain début la saison des résultats avec Alcoa, ce sera un élément majeur pour les marchés ces prochaines semaines. Vendredi nous vous indiquions ceci : « Avant le rapport de l'emploi US nous ne prendrons pas de positions mais si les US ouvrent en fort gap haussier avec un CAC au dessus de 3000, nous considérerions cela comme une opportunité de vente avec un risque vers 3100 et un objectif vers 2880-2850 très rapidement. ». Pour le moment le marché reste capé sous 3020 et ce scénario reste en place.

Environnement

Nos indicateurs court terme sont en surachat/suroptimisme et nous sommes sur la 21^ème période de hausse depuis le point bas. Les indices avaient rebondis début mars après 21 périodes de baisse. Nous sommes donc sur un timing important. Les indicateurs de timing DeMark indiquent aussi des changements directionnels probables sur des temporalités différentes allant de 240 à 60 minutes. Aussi nous en sommes à 22% de hausse qui constitue le rebond moyen constaté depuis octobre 2008.

Les acheteurs ont repris le contrôle à court terme avec le dépassement de la résistance, ils le gardent tant que C5 reste support. A moyen terme les acheteurs ont le contrôle et le gardent tant que M2 reste support mais M3 constitue un rempart important.

Nous avons posté une alerte Jeudi après-midi car le premier objectif à M3 a été atteint sur le S&P500 et le CAC. Nous avons diminué l'exposition acheteuse moyen terme de moitié (de 40% à 20%). Le solde de la position est conservée jusqu'à ce qu'un signal de vente moyen terme se mette en place (barre d'indicateur du tableau ci-dessus dans la zone -2 au moins).

A court terme nous avons donc quelques signaux baissiers, les traders les plus actifs peuvent tenter une vente à découvert mais il faut être conscient du risque. Selon nous le CAC ne pourra pas dépasser 3100/150 avant un retracement durable, c'est donc le point de short idéal avec le meilleur rapport risque/rendement mais il est difficile de dire s'il sera atteint.

Aussi, les plus haussiers peuvent continuer de tenter l'achat sur réaction vers la zone C6 (prudence cependant niveau désormais fragile) mais surtout sur C5 comme indiqué précédemment. Attention tout de même à une cassure de C5 qui redonnerait contrôle aux vendeurs à court terme et impliquerait probablement un retour plus prononcé.

Points de contrôle court terme :
C6 = S&P 821-26 // CAC 2920-40
C5 = S&P 815-10 // CAC 2880-50
C4 = S&P 790-85 // CAC 2720-40

Points de contrôle moyen terme :
M3 = S&P 835-40 // CAC 3000 autour
M2 = S&P 770-65 // CAC 2690-70

Parutions macro-économiques