Analyse marchés : les acheteurs reprennent le contrôle

Environnement

A court terme (CT),les acheteurs ont repris le contrôle avec une force indéniable. Ils le gardent tant que C16 reste support.

A moyen terme (MT), les acheteurs reprennent aussi le contrôle à moyen terme jusqu'à ce que M8 devienne résistance.

Moyen terme :

Depuis quelques jours, nous nous attendions à un retour vers les plus bas de la semaine dernière pour pouvoir entrer de façon importante à l'achat et viser un nouveau plus haut avant le 15 décembre. Malheureusement, tout c'est aller beaucoup plus vite que ce que nous attendions. Désormais les acheteurs ont repris le contrôle sur TOUS les horizons et nous nous devons de respecter cet événement. Le marché a TOUJOURS raison.

Les deux scénarios envisageables sont :

1. un gros range sur les indices entre 1025 – 1100 sur le S&P 500 et 3500 – 3900 sur le CAC 40 qui durerait probablement jusqu'à la fin de l'année.
2. Une nouvelle vague de hausse violente au dessus des derniers plus haut qui nous ramènerait dans une zone entre 1120 – 1150 sur le S&P 500 et proche des 4000 sur le CAC 40 au minimum.

On pourra jouer le scénario 1 à l'approche des plus hauts. Celui-ci à entre 40 et 50% de chances de se produire, ceci est faible. C'est pourquoi la seule solution pour jouer ce scénario serait l'achat de puts.

Un timing de changement directionnel probable pointe autour du 16-18 novembre. Notre dernier timing à fonctionné à merveille puisqu'il était le 20-22 octobre. Si les indices sont encore en phase de rebond il faudra surement vendre autour de cette date. A l'inverse si nous sommes proches de la « zone investisseurs » il faudra reprendre une exposition à l'achat de 20 à 40% pour la fin de l'année.

Points de contrôle moyen terme (prix future) :
M7 = S&P 1080    >> CAC 3820

M8 = S&P 1044    >> CAC 3600Zone investisseurs = S&P 1020-1000 >> CAC 3400 autour

Court terme :

Hier nous proposions des prises de position short (vente à découvert) sur le stoxx50 ou le dax. Les indices sont 10-20 points au dessus des niveaux proposés hier.

La prise du contrôle par les acheteurs est significative. En revanche, cela demande tellement d'effort au marché qu'il n'est pas rare de voir une petite correction une fois que les acheteurs aient repris le contrôle. Gardons cependant à l'esprit qu'une des règles de money management est de privilégier la tendance. Il faut donc respecter deux éléments :

1. La taille de la position doit être minimale (réduire si trop importante)
2. Il faut gérer le risque agressivement ! Cela implique de stopper les positions au dessus des plus haut d'hier.

Le premier support sur le dax est autour de 5600-10 et 2830 sur le stoxx50. Ce sont les niveaux sur lesquels nous avons pris positions et il serait préférable de nous alléger vers ces niveaux. Les niveaux suivants sont 5570 et 2815, nous clôturerions probablement les positions vendeuse vers ces niveaux. Quoiqu'il se passe par la suite il n'y aura pas de regret à avoir, le manque de clarté à court terme incite à la prudence.

S&P 500 future avec niveaux majeurs

Points de contrôle court terme (prix future) :

C20 = S&P 1091 >> CAC 3850-80
C18 = S&P 1075 >> CAC 3750-70

C17 = S&P 1065 >> CAC 3700C16 = S&P 1055 >> CAC 3650

C14 = S&P 1028 >> CAC 3550-30
C13 = S&P 1015 >> CAC 3400

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