Dans le n°95 de la Revue d’économie financière, un dossier nous est proposé sur les économies émergentes.
« LES PAYS ÉMERGENTS Mondialisation et crise financière »
Présentation
Hier, le monde était lu en termes de fractures Nord-Sud et on parlait de pays en développement. C’est au cours des années 1990 que le concept de « pays émergents » prend forme, alors que les banques et les investisseurs se ruent vers ces nouveaux mondes à la sortie de la crise de la dette. La décennie 2000 est ensuite le témoin de la montée en puissance de ces nouveaux acteurs sur la scène internationale. Aujourd’hui, le monde économique est plus métissé, il n’est plus seulement dominé par les États-Unis, l’Europe et le Japon.
Ce numéro dresse un panorama des économies émergentes dont la diversité est très grande et en croissance. Si la Chine constitue la locomotive principale (de nombreux articles lui sont consacrés), d'autres économies, comme l’Inde, l’Indonésie, le Mexique ou le Brésil montrent aujourd'hui leurs performances et leurs potentiels. Les auteurs n'ont pas oublié les nouvelles frontières des marchés émergents, à savoir le continent africain.
La première partie met en perspective la montée en puissance et l’intégration des pays émergents dans l’économie mondiale.
Dans la seconde partie, les auteurs tentent de prévoir les effets de la crise actuelle sur les pays émergents. Ils se demandent si elle peut remettre en cause les tendances constatées au cours des années précédentes.
À la suite de ce dossier, vous trouverez des articles sur la finance islamique, la microfinance professionnelle et la crise (un article proposant des solutions pour éviter qu'elle ne se reproduise, un autre sur la normalisation comptable internationale dans la crise).
Quelques commentaires
L’ouvrage de l’AEF, Association d’économie financière, est vraiment très complet cette-fois ci encore.
En introduction il nous est rappelé à juste titre que les marchés émergents sont des marchés d'avenir, une demande potentielle énorme, et non seulement des concurrents coté offre.
Ensuite, plusieurs articles pays nous montrent que l’économie émergente est un univers en expansion intégré dans l’économie mondiale. Les pays émergents sont donc devenus des interlocuteurs incontournables dans le dialogue international.
Ces économies, aussi diverses soient elles, ont montré une forte résilience à la crise. Voir la thèse du découplage jusqu’a second trimestre 2008, puis le « recouplage » (fuite de capitaux des émergents vers les Etats-Unis ce qui fut assez paradoxal, entre mi 2008 et le premier trimestre 2009 et depuis, nouveau découplage, le retour des capitaux vers les émergents avec le retour de la croissance et les meilleures perspectives d’avenir.
Je retiens encore l’article « À quoi ont servi les réserves de change très importantes ? » écrit Patrick Artus Directeur de la recherche et des études, Natixis, lequel insiste une nouvelle fois sur les problèmes posés par les déséquilibres économiques et financiers internationaux et qui sont pourtant les parents pauvres des sommets internationaux.
Avec de surcroit, de quoi mieux comprendre « La finance islamique » et la « Microfinance professionnelle et banques universelles »
Au sommaire :
Introduction Les marchés émergents : des marchés d'avenir
par Benoît Coeuré - Javier Santiso
Professeur chargé de cours, École polytechnique. Directeur, Centre de développement de l’OCDE ;
président,OECD Emerging Markets Network.
Un univers en expansion intégré dans l’économie mondiale
Les groupes français et les marchés émergents (entretien) par Bruno Lafont
Président-directeur général, groupe Lafarge
L’émergence des multinationales latines parJavier Santiso
Directeur, Centre de développement de l’OCDE ; président, OECD Emerging Markets Network.
Les économies émergentes dans un monde interdépendant : le cas de l’Amérique latine
par Manuel Balmaseda - Elena Nieto Chef économiste, Analyse économique mondiale, Cemex.
Corporate Economic Manager, Analyse économique mondiale, Cemex.
Les déterminants à long terme des comptes externes brésiliens par Octavio De Barros - Fernando Honorato Barbosa Directeur de recherche, Bradesco. Économiste, Bradesco.
Consommation et finance dans la Chine rurale par Yasheng Huang
Professeur d’économie politique et de management international, MIT Sloan School of Management, Cambridge (Massachusetts).
Renminbisation des actifs internationaux de la Chine par Yin-Wong Cheung - Guonan Ma - Robert N. McCauley Département d’économie E2, université de Californie, Santa Cruz ; université de Shandong, Chine.
Bureau de représentation pour l’Asie et le Pacifique, Banque des règlements internationaux.
Département monétaire et économique, Banque des règlements internationaux.
Innovations financières pour les pays émergents par Ivan Zelenko
Responsable de l’unité Dérivés et finance structurée, Département de la Trésorerie, Banque mondiale.
Les pays émergents et l’aide au développement par Jean-Raphaël Chaponnière - Emmanuel Comolet - Pierre Jacquet Économiste, Agence française de développement.
Directeur de la stratégie et chef économiste, Agence française de développement
Une bonne capacité de résistance à la crise
La Chine va se redresser mais sa consommation restera insuffisante
par Charles Dumas Président, Lombard Street Research.
La Chine : accélération des transformations et nouveaux défis
Thierry Apoteker Directeur, TAC.
La Chine et l’Inde : les plus solides des BRIC par Françoise Lemoine Économiste senior, CEPII.
Trois pays émergents dans la crise : Indonésie, Russie, Turquie par François-Xavier Bellocq - Yves Zlotowski Chef de la division analyse macroéconomique et risque pays, Agence française de développement. Économiste en chef, Coface.
À quoi ont servi les réserves de change très importantes ? par Patrick Artus Directeur de la recherche et des études, Natixis.
Le repositionnement des pays émergents : de la crise financière asiatique de 1997 à la crise de 2008
Delphine Lahet Maître de conférences, LARE-éfi, université Montesquieu Bordeaux IV.
Conseils aux pays émergents sur la crise actuelle : quoi de neuf ? qu’est-ce qui a changé ? pourquoi ?
Marcos Chamon - Christopher Crowe - Atish R. Ghosh - Jun Kim - Jonathan D. Ostry
Département de la recherche, Fonds monétaire international.
Articles divers
La finance islamique : une récente histoire avec la France, une longue histoire avec ses banques
Ghassen Bouslama Professeur de finance, Reims Management School.
Microfinance professionnelle et banques universelles : la singularité du cas de l’Allemagne
Agnès Labye ÉconomiX, université Paris Ouest Nanterre La Défense.
Réparer après la crise : d’abord sortir de la confusion
Vivien Lévy-Garboua Senior Advisor, BNP Paribas.
La normalisation comptable internationale face à la crise
Bernard Colasse Professeur, université Paris-Dauphine ; directeur de recherche, Dauphine recherches en management (DRM-CNRS UMR 7088).
A consulter
AEF, Les 20 Ans de la « Revue d’Economie Financière »
Le site de l’AEF
http://www.aef.asso.fr/index.jsp