INDICES : Débriefing

Aucun changement notable depuis hier. Nous en profiterons pour revenir sur les points clés de ces derniers jours :

• Nous indiquions vendredi que lorsque le S&P500 fait un ‘key reversal day’, un nouveau plus haut annuel ET 3 jours plus tôt un ‘inside day’ (journée contenue dans les extrêmes du jour précédent)… 9 jours ouvrés plus tard, le S&P 500 était en baisse dans 100% des cas d’en moyenne -2.8%.
• Ce weekend nous postions aussi une analyse des fois où l’eur/usd baissait de plus de 1%, le S&P prenait plus de 0.5% et la corrélation entre les deux était supérieure à 75%… 7 jours plus tard le S&P 500 était en baisse dans 87% des cas, d’en moyenne -1.54%.
• Depuis 2000, lorsque le S&P 500 a ouvert en hausse de 1% ou plus le jour de la parution du rapport sur l’emploi, la semaine suivante était en baisse dans 90% des cas d’en moyenne -2.1%
• Entre le 4^ème jour de trading et le 10^ème jour de trading du mois de décembre, le S&P 500 est en baisse dans 57% des cas, depuis 1928. La performance moyenne est de -0.3%.
• Une autre formation intéressante s’est mise en place ces derniers jours. Vendredi le S&P 500 à fait deux ‘outside day’ d’affilé (journée dont les extrêmes sont supérieurs aux extrêmes du jour précédent). Lorsque cela s’est produit et qu’en plus le S&P 500 venait de faire des nouveaux plus haut pendant 4 jours consécutifs… le S&P 500 était en baisse dans 71% des cas 8 jours ouvrés plus tard, d’en moyenne -0.5%. Il était en baisse dans 71% des cas 19 jours ouvrés plus tard, d’en moyenne -1.93%.

Ces statistiques parlent d’elles même. Historiquement, la configuration actuelle est très baissière. Nous avons un timing de changement directionnel autour du 15 décembre, nous pensons qu’un point bas se formera autour de cette date, en attendant nous restons baissier avec pour objectif 1080 sur le S&P 500 et autour de 3620 sur le CAC 40.