Magazine Bourse

Allemagne - Indice ZEW : nouvelle dynamique ?

Publié le 20 avril 2010 par Apprendrelabourse.org

Après le Sentix et le State Street investor confidence Index, l'indice de confiance des investisseurs institutionnels et analystes financiers allemands est ressorti en hausse. Le ZEW dépasse de 7 points les attentes à 53 contre 44,5 et met fin à un semestre d'érosion du sentiment et des anticipations des professionnels sur l'évolution de la 1ère économie européenne.

konjunkturerwartung_apr10_en.jpg

Cette donnée ne signifie pas pour autant que les investisseurs sondés dans cette enquête de sentiment (au nombre de 300 environ) soient dans un optimisme béat même en considérant une évolution qui se situe largement au-delà de la moyenne historique matérialisée par le trait bleu sur le graphe ci-dessus.

Pour mémoire le ZEW ne retrace que la composante des anticipations (expectations) Ainsi dans le meilleur des cas, le jugement sur la situation économique actuelle (current economic situation) n'est jugée comme étant 'bonne' que pour 1,7 % d'entre eux en ce qui concerne l'Euroland.

La part des situations jugées 'mauvaises' reste ainsi encore prédominante particulièrement au Royaume-Uni, en Italie et au Japon. Le tableau d'ensemble reste à celui d'une amélioration(improve) en direction d'une normalisation, sans plus.

ZEW-detail1.png

 Source : Zew.de

La balance des anticipations est largement positive mais celle du jugement de la situation actuelle encore nettement dans le rouge. L'information en ce mois d'avril concerne néanmoins pour la première fois depuis de très nombreux mois un ré-équilibrage en faveur de la normalisation en ce qui concerne la 1ère économie européenne, 53,4 % des investisseurs ayant répondu que la situation était 'normale', en très forte hausse sur le mois (variations entre parenthèses), contre 42,9 en mauvaise posture.

Le CAC 40 gagne 1,41 % sur la séance. Le Dow Jones évolue à l'équilibre alors que IBM rétrocède de 1,78 % après la publication de ses résultats hier soir sans impact sur le secteur technologique. Même comportement à l'égard de Goldman Sachs qui cède un peu de terrain à - 1,50 % environ en séance sans impact sur les valeurs bancaires après la publication d'un bénéfice net par action de 5,59 $ au 1er trimestre contre 4,01 anticipé en moyenne. La FSA, le gendarme de la bourse de Londres, vient d'ouvrir également une enquête sur la fraude dont la banque est accusée.

CAC40-200410.png

L'émission de bons du trésor à court terme (3 mois) en Grèce s'est réalisée avec un fort taux de couverture de 4,6 associé à un taux d'intérêt en retrait. L'impact positif sur les taux à 10 ans est resté néanmoins très marginal et sans effet durable avec un spread avec l'Allemagne qui reste sur ses sommets à la veille de la rencontre UE-FMI à Athènes destinée à finaliser le plan d'aide au pays.

Après avoir traité le principe de l'intervention, puis approché les ordres de grandeur des montants à prêter, les tractations en sont au stade du point crucial, à savoir les taux d'intérêts. Comme évoqué dans Grèce - Taux ou CDS : qui portera l'estocade ?, des taux trop élevés pourraient balayer rapidement les efforts budgétaires sans parler des effets "boule de neige". Le chef économiste du FMI  rappelait à cet égard aujourd'hui que "lui prêter l'argent salvateur à des taux élevés n'a pas de sens, car on rendrait son redressement impossible".


Vous pourriez être intéressé par :

Retour à La Une de Logo Paperblog

Ces articles peuvent vous intéresser :

  • GRIPPE A : tollé en Allemagne

    GRIPPE tollé Allemagne

    Lu sur 24h :   Un vaccin antigrippe A réservé aux seules autorités crée un tollé © EPA | Le vaccin produit par la firme GlaxosSmithKline contient des... Lire la suite

    Par  Zelast
    SOCIÉTÉ
  • Allemagne 1940 – Israël 2009

    Allemagne 1940 Israël 2009

    .Ce texte a aussi été publié sur Les 7 du Québec le 27 octobre 2009 - Images en collaboration avec le site What Really Happened de Michael Rivero -Ne manquez pa... Lire la suite

    Par  Lni
    SOCIÉTÉ
  • France -Allemagne : L'énergie du futur

    France -Allemagne L'énergie futur

    L’ADIRA et le Club des Développeurs de l’Espace PAMINA organisent le 12 novembre 2009 à partir de 14H00 au Karlsruher Institut für Technologie à Karlsruhe une... Lire la suite

    Par  Alsagora
    INFO LOCALE
  • Une petite ville en Allemagne

    petite ville Allemagne

    de John Le Carré Mai 1967.  La vie semble paisible au sein des ministères et des délégations étrangères, à Bonn, cette "petite ville en Allemagne" que rien ne... Lire la suite

    Par  Krri
    CULTURE, LIVRES
  • Aller-retour en Allemagne

    Aller-retour Allemagne

    Aller retour en 32 heures (j'ecris ce billet dans l'ICE, TGV allemand) avec les techniciens de la CASE. Le but du voyage est de visiter des stations de... Lire la suite

    Par  Blocnotes
    JOURNAL INTIME, TALENTS
  • Histoires de rivalités en Allemagne

    Histoires rivalités Allemagne

    Petit aperçu de rivalités plus ou moins connues, mais très importantes en Allemagne. Pays de »derbies », toute occasion est bonne à faire naître une rivalité... Lire la suite

    Par  Vinz
    SPORT
  • Allemagne 2010

    Allemagne 2010

    11. Allemagne Essais 1 : vendredi 23 juillet 2010 10h Essais 2 : vendredi 23 juillet 2010 14h Essais 3 : samedi 24 juillet 2010 11h Qualifications : samedi 24... Lire la suite

    Par  Jg56
    F1/MOTO, SPORT

A propos de l’auteur


Apprendrelabourse.org 19 partages Voir son profil
Voir son blog

l'auteur n'a pas encore renseigné son compte l'auteur n'a pas encore renseigné son compte l'auteur n'a pas encore renseigné son compte