Portefeuilles au 21 mai 2010

Les marchés sont litérralement affolés par les couacs politiques en Europe, et pensent au pire, comme souvent dans ces cas là. Plus aucun fondamental n'est regardé, et on vend tout et n'importe quoi. C'est une occasion rêvée pour un investisseur de long terme,qui peut acheter des titres solides à prix cassés. Cette période ne dure généralement pas très longtemps, car dès que le marché est rassuré, les titres de qualités remontent en premier. Le timing n'est par contre pas prévisible, et il suffit souvent d'un événement anodin pour tout faire basculer.

Portefeuille action: 23175€

Titres Qté Investi Prix revient Cours Valorisation Bénéfice / Perte Var 1/1/10

Bnp 82 3551,56 € 43,3117 € 45,81 € 3 756,42 € 204,86 € +5,77% -18,05%

Ipsos 70 1499,07 € 21,4153 € 29,50 € 2 065,00 € 565,93 € +37,75% +39,41%

Wendel 64 5953,72 € 93,0269 € 43,17 € 2 762,88 € -3190,84 € -53,59% +0,86%

Teleperf. 75 1490,94 € 19,8792 € 23,95 € 1 796,25 € 305,31 € +20,48% +5,60%

Lafarge 40 2973,11 € 74,3276 € 45,07 € 1 802,80 € -1170,31 € -39,36% -22,04%

CARMIGNAC INV.A 1 7304,13 € 7304,1281 € 8336,62 € 8 336,62 € 1032,49 € +14,14% +15,28%

CAC 63 7796,33 € 123,7513 € 35,22 € 2 218,86 € -5577,47 € NS -11,35%

Espèces
435,81 €     435,81 € 953,67 € <-Divid.08 et 09

30000,00 €     23 174,64 € -6876,36 -22,92% -2,59%

Maigre consolation: notre portefeuille résiste particulièrement bien, en baisse de seulement 2,59% contre 12,80% pour le CAC40 depuis le premier janvier. Pourtant, il contient une bancaire dont le poids représente 16% du portefeuille et qui a naturellement amplifié les baisses, la crise actuelle étant une nouvelle fois puremetn financière (sur la dette des états cette fois, contre la dette des ménages insolvables aux USA pour la précédente crise qui n'est même pas encore totalement achevée).

Portefeuille dérivé: 25840€

Nous roulons aujourd'hui notre position vers 14h. Les futures indiquent à l'ouverture (8h)  une nouvelle baisse du CAC40, à 3410 points. à 8h30, ils indiquent une baisse de seulement 10 points, et ont furtivement fleurté avec l'équilibre. Bref, la volatilité est là, avec une variation de 1% sur 30mn de cotation ! Nous roulerons à 3700 points (contre 4100 actuellement, c'est dire la chute en 1 mois) vers 14h si le marché reste aux alentours de 3400 points. En effet, le prix du Call est de 23 points, celui du put de 327 points, permettant de "récupérer" 50 nouveaux points. Toute hausse suplémentaire permettra de gagner un peu plus, et toute baisse suplémentaire un peu moins. Ceci étant, la différence sera faible, sauf à envisager un écart de plus de 100 points. Dans ce cas, le strike sera adapté.

Ceci étant, il nous semble bien loin le temps où le portefeuille avait retrouvé son cours d'origine ! ... C'était pourtant il y a moins d'un mois.

Portefeuille Edge: 12003€

La volatilité était de 43,30% jeudi soir. Regardez simplement cette courbe bleue, qui en 1 mois est passée de la zone de confort (sous 20%), à une zone de panique. C'est tout simplement incroyable...