Croissance du Monde : « Et si la Chine s’endormait ? »

Dans le dernier numéro d’EcoWeek (02 juillet 2010), de la direction des études économiques de BNP Paribas, Caroline Newhouse-Cohen se pose la question suivante : « Et si la Chine s’endormait ? » 

« A l’occasion de la réunion du G-20 à Toronto, les chefs d’Etat ne sont pas parvenus à se mettre d’accord sur un calendrier, que ce soit en matière de consolidation budgétaire ou dans le domaine financier (cf. Ecoweek 10-25 : « Un G-20 pour faire taire les désaccords ? »). Concernant, la régulation des banques et la supervision financière, le G-20 s’est ménagé d’importantes périodes de transition, pour assurer une adoption progressive des nouveaux standards prudentiels par les systèmes bancaires nationaux. En revanche, les chefs d’Etat des pays développés, à l’exception du Japon, se sont engagés à réduire de moitié leur déficit budgétaire d’ici à 2013 et à stabiliser, voire à faire reculer, leur endettement d’ici à 2016 Les Etats-Unis et le Canada avaient, en effet, milité pour un étalement dans le temps des efforts de consolidation des finances publiques soulignant, avant tout, la nécessité d’assurer une croissance plus équilibrée. »

(…)

« Enfin, l’abandon du peg contre dollar, annoncé une semaine avant le G20, pourrait peser sur le dynamisme des exportations chinoises, même si l’appréciation du renminbi ne devait être que très progressive. »

Autrement dit, si la Chine laisse le RMB s’apprécie par rapport au dollar, cela pourrait peser sur la croissance économique chinoise (moins d'exportation et de soutine externe de la croissance domestique) et, in fine, sur la croissance du reste du monde, les autres pays vendront moins à une Chine dont les importations augmenteront mois rapidement.

La réponse à la question du taux de change Dollar/RMB n’est pas si simple…

La suite ici : http://economic-research.bnpparibas.com/applis/www/recheco.nsf/EcoWeekByDateFR/3B87D836ED3A54E8C12577540055AD0C/$File/EcoWeek_10-26-FR.pdf?OpenElement