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Quand faire des profits devient un jeu d’enfant…

Publié le 24 novembre 2010 par Fabien Major @fabienmajor

Le fabricant de jouets multiplie les bonnes nouvelles à ses actionnaires!

Quand faire des profits devient un jeu d’enfant…
Le 3 novembre dernier, le titre de Mattel (MAT-Q) vous était présenté à titre d’opportunité à saisir. J’expliquais, à ce moment, que même si le titre se transigeait près de son sommet annuel, qu’il n’en demeurait pas moins sous-évalué.

Notons que l’entreprise bien connue oeuvre dans le créneau des jouets pour enfants et s’apprête à connaître sa période la plus prospère de l’année: Noël! Le portefeuille de produits est bien garni et la renommée des marques, depuis 1948, ne laisse planer aucun doute sur la viabilité de l’entreprise. Barbie, Little Mommy, Hot Wheels, Kung Fu Panda, Fischer-Price, Sesame Street, Dora the Explorer, et davantage, ne sont que quelques exemples des succès commerciaux de Mattel.

Moins de deux semaines suivant cette publication sur MajorBlog, soit le 15 novembre dernier, l’entreprise a annoncé une augmentation de 500 millions de dollars du programme de rachat d’actions pour fin d’annulation.  C’est en février 2003 que Mattel a débuté ce dit programme, sous lequel près de 117 millions d’actions ordinaires ont été radiées jusqu’à maintenant, pour un montant total de 2.3 milliards de dollars.

Durant cette période, l’évolution du nombre d’actions en circulation a suivi une courbe descendante comme en font foi les chiffres suivants, malgré l’octroi d’options d’achat d’actions à certains dirigeants.

2009: 363 657 823
2008: 358 466 402
2007: 361 358 598
2006: 393 171 940
2005: 388 739 744
2004: 416 686 056
2003: 428 222 587
2002: 439 120 200

L’entreprise a profité de cette même annonce pour confirmer le dividende annuel à être versé pour l’exercice 2010. Ce dernier s’élèvera à 0,83$ par action, au lieu des 0,75$ versés l’année passée.  Ce dividende est payable le 16 décembre 2010 aux actionnaires inscrits au registre le 3 décembre 2010. La distribution assure un rendement de 3,32% au cours actuel de 25$. Dorénavant, et à compter de 2011, le dividende sera versé sur une base trimestrielle. Le montant du dividende trimestriel sera annoncé lors de la divulgation des résultats de chaque période.

Ces initiatives démontrent la volonté de l’entreprise de retourner des sommes importantes aux actionnaires, de par sa capacité à générer, année après année, des flux de trésorerie intéressants. C’est du moins ce que semble croire Carl Icahn, l’actionnaire activiste bien connu, qui vient de se procurer, récemment, des millions d’actions de Mattel.

DOMINIQUE LAMY

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