Portefeuilles au 11 février 2011

Le CAC40 semble hésiter autour de 4100 points. La preuve est la chute en journée, avant un redressement en fin de journée pour dépasser tout juste ce niveau. Il faut dire qu'on progresse déjà de 7,79% depuis début janvier, soit plus que le DowJones et le Nasdaq (autour de 5% chacun). Cette année, à part l'Eurostox50 qui progresse de 8,29%, tous les autres indices importants sont en dessous du CAC40 ! Une pause de l'indice s'impose...

Portefeuille Action:27685€

Titres Qté Investi Prix revient Cours Valorisation Bénéfice / Perte Var 1/1/11

Bnp 42 1351,56 € 32,1800 € 56,72 € 2 382,24 € 1030,68 € +76,26% +19,13%

Wendel 64 5953,72 € 93,0269 € 76,47 € 4 894,08 € -1059,64 € -17,80% +10,97%

Teleperf. 75 1490,94 € 19,8792 € 27,68 € 2 076,00 € 585,06 € +39,24% +9,62%

Lafarge 40 2973,11 € 74,3276 € 46,50 € 1 860,00 € -1113,11 € -37,44% -0,90%

CARMIGNAC INV.A 1 7304,13 € 7304,1281 € 8563,00 € 8 563,00 € 1258,87 € +17,24% -5,91%

Sanofi 30 1355,40 € 45,1800 € 49,65 € 1 489,50 € 134,10 € +9,89% +3,76%

CAC 63 7796,33 € 123,7513 € 41,31 € 2 602,53 € -5193,80 € NS +7,89%

Espèces
3818,11 € 3 818,11 € 1280,42 € <-Divid.2008 à 2010

30000,00 € 27 685,46 € -4576,49 -15,25% +3,88%

Nous avons vendu BNP un peu tôt. On aurait pû conserver le seuil de 57€, et non descendre à 55€. Ce n'est pas bien grave, et cela nous laisse plus de liberté si des ahats se présentent..

Avec 14% de liquidités, il est évident que le portefeuille est pénalisé en période de forte hausse comme à présent. Mais ne cédons pas à des achats impulsifs, car la Bourse corrige toujours. Il sera temps alors de se renforcer sur de beaux dossiers. Notons que Carmignac Investissements, qui avait si bien progressé l'an passé, se tasse depuis début janvier. C'est une sévère contre-performance, à l'opposé du marché !

Portefeuille Dérivé: 40720€

Enorme progression du dérivé, qui est maintenant juste au dessus du Strike. La valeur temps est également à son maximum (environ 140 points au total dans notre cas !!) Nous avons donc 4 FCE en portefeuille, achetés à 4100 points pour couvrir toute hausse suplémentaire. Position extrêment stressante, car le CAC40 est autour du pivot Achat/Vente du produit. A tout passage sous 4100 points nous devrions vendre impérativement cette couverture. Vendredi prochain, vers 14h, nous roulons notre position. En l'état, nous choisirions probablement directement le strike à 4300 points si le CAC40 se maintient au dessus de 4100 points. Sinno, sur légère baisse (entre 4000 et 4100 à 14h) nous prendrions plutôt le strike à 4200 points. On le voit: la stratégie de suivi dépend de façons assez claire de ce que veut bien nous donner le marché. Nous restons en tous cas en configuration positive, comme en 2007.... Ces années de baisse n'ont pas empêché le portefeuille de fortement progresser, après une chute vertigineuse (je vous laisse relire les points hebdomadaires pour vous en convaincre).

La volatilité termine à 18,31%, en pleine zone de confiance, ce qui insite à ne pas penser à une baisse proche. Mais...