Portefeuilles au 6 mai 2011

A 14h30, les chiffres des créations d'emploi ont été meilleurs que prévu aux USA, ce qui a immédiatement enflammé le CAC40, qui a bondi en quelques minutes de 50 points (le FCE est passé de 3975 à 4025 points) au moment de l'annonce !! Il s'est ensuite maintenu à ce niveau jusqu'à la cloture parisienne, puis le contrat CAC40 a rebaissé pour finalement terminer à 22h au niveau d'avant l'annonce... à cause de la Grèce, qui aurait envisager de quitter la zone euro. L'information a été aussitôt démentie par Athènes. Il n'en reste pas moins que les interrogations sur la dette du pays reste, avec un endettement de 150% du PIB. Ce n'est pas tenable. Ceci est malheureusement le cas aussi pour le Portugal et l'Irlande qui devront un jour s'attaquer à leur niveau d'endettement excessif.

Portefeuille Action:27707€

Titres Qté Investi Prix revient Cours Valorisation Bénéfice / Perte Var 1/1/11

Bnp 42 1351,56 € 32,1800 € 54,43 € 2 286,06 € 934,50 € +69,14% +14,32%

Wendel 64 5953,72 € 93,0269 € 81,53 € 5 217,92 € -735,80 € -12,36% +18,31%

Teleperf. 75 1490,94 € 19,8792 € 25,91 € 1 943,25 € 452,31 € +30,34% +2,61%

Lafarge 40 2973,11 € 74,3276 € 45,67 € 1 826,80 € -1146,31 € -38,56% -2,66%

CARMIGNAC INV.A 1 7304,13 € 7304,1281 € 8267,00 € 8 267,00 € 962,87 € +13,18% -9,16%

Sanofi 30 1355,40 € 45,1800 € 55,03 € 1 650,90 € 295,50 € +21,80% +15,01%

Schneider 15 1643,80 € 109,5866 € 116,80 € 1 752,00 € 108,20 € +6,58% +7,01%

CAC 63 7796,33 € 123,7513 € 41,09 € 2 588,67 € -5207,66 € NS +7,31%

Espèces
2174,31 €     2 174,31 € 1280,42 € <-Divid.2008 à 2010

30000,00 €     27 706,91 € -3055,96 -10,19% +3,96%

Notre Sicav Carmignac continue à décevoir, avec une semaine de sous-performance par rapport au CAC40. La contre-performance sur l'année commence à être sévère. Il va falloir que le gérant se ressaisisse d'ici la fin de l'année, sans quoi nous vendrions le produit qui a dû changer d'orientation de gestion. C'est le lot des SACAV: on ne sait pas trop comment elles sont gouvernées, et donc c'est plus difficile à suivre d'une action, paradoxalement. Nous avions donné notre confiance au gérant, mais s'il n'y a pas de résultat sur l'année 2011, nous désinvestirons.

A l'inverse, Sanofi signe notre deuxième meilleure performance, derrière Wendel, qui avait beaucoup souffert pendant la crise, et qui n'efface pas encore complètement les pertes.

Portefeuille Dérivé: 42630€.

Dans 2 semaines, nous roulons notre position. Cela va arriver assez vite finalement.D'ici là, tant que le FCE ne dépasse pas 4100 point, on ne change rien. Ce n'est qu'à la transition à la hausse que nosu devons nous couvrir en achetant 4FCE pour compenser la "perte" lié aux 2 Call PXA.

Portefeuille Crédit:

Capital restant dû Remboursement Evaluation actuelle du portefeuille Evaluation à terme du portefeuille

20.000€ 0€ 19.972€ -548€

Une première lettre de gestion a été envoyé aux inscrits. La valorisation tient compte des investissements effectués. Depuis le passage d'ordre, nous perdons donc 28€ par rapport à un non-investissement, ce qui est reflété dans l'évaluation courante du portefeuille (20.000-28=19972) et dans l'évaluation à terme, c'est à dire une fois les 24 traites remboursée (-520-28=-548). Chaque début de mois, nous indiquerons le remboursement, à savoir 855€, et déduirons en conséquence les liquidités. Le capital restant dû sera ajusté par rapport au tableau d'amortissement publié.

La volatilité a terminé a 18,52%, dans la zone de confiance. Il faut dire qu'à la cloture du marché parisien, on ne pensait pas au cochon (ou "PIG" pour les anglophones - Portugal - Irlande - Grèce)