Les marchés financiers face à une prophétie auto-réalisatrice

Écrit par Christopher Dembik - Forex.fr

Depuis la perte du triple « A » des Etats-Unis, les marchés financiers semblent s'orienter vers une nouvelle crise qui pourrait avoir des conséquences plus dévastatrices pour l'économie mondiale que celle de 2008. Evènement de l'été pour les investisseurs, la crise de la dette oriente de nouveau le monde vers une récession, moins de deux ans après en être sorti.
Craignant une détérioration de la situation, les opérateurs de marché vendent, ce qui entraîne la chute des principaux actifs financiers, et ainsi de suite. C'est ce qu'on appelle une prophétie auto-réalisatrice en finance. Dans l'espoir de préserver leurs avoirs contre une crise, les investisseurs vendent mais, en agissant ainsi, ne font que précipiter une situation désastreuse pour la finance mondiale.
Le phénomène fut très sensible sur les places boursières mondiales depuis vendredi. Le rouge semble désormais être la couleur qui sied le mieux aux bourses. Hier, la tourmente a, à son tour, touché l'Amérique latine avec des dégringolades sans commune mesure avec l'Europe. Santiago a perdu 6.96% à la clôture, moins que Lima avec une perte de 7.03% et surtout moins que les deux principales bourses du continent, Sao Paulo avec -8% et Buenos Aires avec -10.73%. L'Asie ne fut pas en reste ce matin avec une chute à l'ouverture de plus de 10% de Séoul mais un rattrapage s'est opéré en cours de séance permettant à la Bourse de clôturer avec une baisse de 3.6%. L'Europe devrait, prochainement, ouvrir dans des conditions similaires.
La volatilité devrait rester prégnante aujourd'hui, aussi bien sur les marchés actions que sur le marché des changes. Les valeurs refuge sont, pour l'heure, les seuls moyens de préserver les portefeuilles d'investissement, ce qui a une nouvelle fois favorisé l'or qui a atteint hier soir 1722 dollars. Un nouveau sommet historique n'est pas à exclure. Hier, nous nous atttendions à 1.725 dollars l'once, il est probable que nous aurons très vite à réviser nos prévisions.
Sur le marché des changes, le repli sur le franc suisse et sur le yen se poursuit, ce qui a même poussé la BoJ a annoncé qu'elle pourrait continuer ses interventions sur le marché Forex afin d'inverser la tendance haussière du JPY. Au niveau des valeurs jugées habituellement à risque, l'EUR résiste bien, opérant un rebond dans les échanges matinaux qui l'a conduit à 1.4238 USD. L'euro profite surtout des inquiétudes concernant la croissance américaine en ce moment et capitalise sur les nombreux effets d'annonce dans la zone euro.

Les données macroéconomiques du jour: Le principal indicateur du jour sera la réunion du Comité de Politique Monétaire de la Fed à 19h15 avec, en ligne de mire, la conférence de presse de Ben Bernanke.
Scénario du jour pour l'EURUSD: La volatilité sera certainement au rendez-vous une nouvelle fois. L'appel à une action coordonnée de Barack Obama hier n'a eu aucun effet positif sur les marchés financiers et nous attendons toujours de savoir de quelle nature sera cette action. Il est peu probable que la Fed, qui a brûlé déjà toutes ses cartouches, décidé d'agir unilatéralement aujourd'hui. Toutefois, des rumeurs à surveiller de nouvel assouplissement quantitatif circulent sur les places financières. Pour aujourd'hui, nous recommandons le canal de fluctuation 1.4059-1.4362 en surveillant bien ses stop loss.

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