Anges financiers ou VC?

LESAFFAIRES.COM - Je ne suis pas et je n’ai jamais été experte dans la recherche de financement. Je sais toutefois, comme plusieurs entrepreneurs, que cette démarche n’est pas une tâche facile.

Dans mon billet se lancer en affaires sans financement extérieur, j’ai parlé du bootstrapping (ou l’art de se débrouiller) qui consiste à démarrer son entreprise sur des fonds propres limités sans faire appel à du financement extérieur.

Au démarrage, un des avantages du bootstrapping est qu’il permet de garder le contrôle de son entreprise. Par contre, il ne s’agit pas d’un mode de vie à long terme. Pour avancer et atteindre de nouveaux objectifs, il est juste d’avoir recours à d’autres types de financements.

Outre les prêts et les subventions, il y a les anges financiers et les capitaux-risqueurs (VC). 

Les anges financiers

Un ange financier est plus précisément un investisseur providentiel pour les entrepreneurs avec une PME en démarrage.

L’ange financier, qu’il agisse seul ou en groupe organisé, est ou a été propriétaire de plusieurs entreprises à succès. Il investit de l’argent et donne des conseils pour aider au démarrage de nouvelles entreprises innovantes. Il suit aussi les tendances et voit les occasions offertes par la crise. Les opérations de l’ange financier sont typiquement de 25 000$ à 110 000$ pour un individu et  jusqu’à 1 million $ ou plus, lorsqu’il s’agit d’un groupe d’individus.

Des exemples d’entreprises : Real Ventures, Anges Québec , Capital 16 et Bolidea

Des exemples d’anges financiers : Austin Hill et Martin-Luc Archambault

Les Capitaux-risqueurs ( VC )

Les capitaux-risqueurs ou VC s’adressent aux entreprises en développement, donc généralement déjà établies et en croissance. Ils sont des personnes morales avec un fonds de capital bâti à partir d’un éventail d’investisseurs institutionnels et individuels. Ils soutiennent des entreprises à forte croissance capable de réaliser des stratégies de sortie qui répondent aux critères de rendement du fonds dans un délai spécifié. Ils se concentrent sur les différentes étapes du développement des affaires. Les opérations des VC sont plus élevées que les anges financiers. Elles passent d’environ 500 000 $ à 10 millions $ ou au-dessus. Le capital-risque peut être une option après avoir reçu un financement d’un ange financier.

Des exemples d’entreprises offrant du capital-risque  : Novacap, Inovia capital, Celtic house ventures,BDC capital de risque, FTQ capital de risque, ID Capital, JLA Ventures / Blackberry Fund,Investissement Québec, etc.

Anges financiers ou VC ?

Comme vous pouvez le constater, les anges financiers et les VC sont similaires en ce qui concerne l’investissement dans des entreprises en croissance en échange d’une participation dans la société et un degré de contrôle. La différence entre les deux est surtout visible par le temps et les ressources investies dans la mobilisation de capitaux.  

Ange financier ou VC ? Je suis très mal placée pour vous apporter une réponse précise sur le sujet, car les besoins sont différents pour chacun. Il n’existe pas de recette exacte pour ce genre de démarche.

Ceux qui me connaissent savent que j’accorde une importance au développement professionnel de l’individu, et ce, à long terme.  C’est justement ce qu’il manque dans la façon dont on présente les anges financiers et les VC. Ce qui est essentiel selon moi c’est la relation à long terme que vous allez développer avec ces investisseurs.  Il faut davantage encourager l’entrepreneur à consulter et se documenter et même rencontrer les fondateurs d’une boîte de financement pour être certain qu’ils partagent la même vision et les mêmes valeurs que vous.  Ce n’est pas seulement une question d’argent.  Trop souvent,  je remarque des entrepreneurs qui négligent cette étape. Ils se fient seulement à l’argent qu’on leur offre.

Que ce soit un ange financier ou un VC, ces types de personnes vous demanderont un suivi de vos finances régulièrement.

Pour choisir l’option qui convient le mieux à votre démarrage, je vous encourage à lire cet article ( en anglais ) qui permet de mieux comprendre comment les investisseurs évaluent les entreprises. Il y entre autres plusieurs critères de sélection. Les trois plus importants sont l’équipe, la technologie et le marché. Les anges financiers et les VC les évaluent de façon différente.

Bref, une entente sera signée avec eux et il vous faudra aussi être honnête, donc être en mesure de dire quand ça fonctionne et quand ça ne fonctionne pas.  C’est une relation de confiance et ça ne se fait pas du jour au lendemain. 

Existe-t-il un type d’investisseurs privés s’intéressant aux entreprises en service-conseil (vs start-ups basées sur un produit)?

C’est une excellente question que j’ai repérée dans le sous-groupe Défi Les Anges financiers de la jeune chambre de commerce de Montréal sur Linkedin. À mon avis, les réponses des participants à cette discussion méritent d’être consultées.

En gros, on mentionne qu’il est plus rare de trouver ce type d’investisseur. Même s’il y a eu des acquisitions importantes d’entreprises de service-conseil dans le passé, comme l’acquisition de Mobilito par Cossette Communications, on mentionne que le risque à prendre est élevé. En effet, l’actif d’une entreprise en service-conseil n’est pas un produit (récupérable, vendable, etc.). Les VC, par exemple, investissent dans l’espoir d’avoir un retour de 10 fois leur mise.

En espérant que cela puisse vous être utile.

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