Supports et résistances objectifs (2/2)

Pour cette deuxième édition sur les supports et résistances, nous allons parler des points pivots et du TD Range Projection accompagné de la Zone Tampon.

Les points pivots

Très répandu depuis des années les pivots sont utilisés par un grand nombre d’intervenants, sur tous les marchés. Ils sont calculés pour chaque période sur la base du haut, bas et de la clôture de la période précédente. Il est conseillé de calculer les pivots journaliers, hebdomadaires et mensuels, voire trimestriels.

Méthode de calcul

R3 = H + 2(PP – B)

R2 = PP + (H – B)

R1 = (2 x PP) – B

PP = (H + B + C) / 3

S1 = (2 x PP) – H

S2 = PP – (H – B)

S3 = B – 2(H – PP)

H = Haut; B = Bas ; C = Clôture

La réaction du marché sur les points est importante, si vous constatez que le marché ne réagit pas sur les niveaux oubliez-les pour ce jour-ci. Pourquoi suivre un indicateur qui ne fonctionne pas ?! Seulement lorsque les pivots sont validés par le marché, qu’il réagit au contact de ceux-ci on leur donnera toute notre attention.

Voici quelques observations sur les PP que j’ai pu constater ces dernières années sur les indices européens. Ce ne sont que des observations, ça ne fonctionne évidemment pas à tous les coups !

1/ le PP est très souvent touché en séance et constitue donc un objectif intraday la plupart du temps. Les rares journées où il n’est pas touché sont généralement des journées en forte tendance.

2/ le marché franchi R1, il revient le tester et rebondit dessus, on pourra viser R2… Inversement, le marché casse S1, il revient le tester et réagit dessus, on pourra viser S2.

3/ le marché ouvre en gap haussier entre PP et R1, vient tutoyer PP sans le casser en laissant le gap ouvert, il aura de bonnes chances d’aller sur R1, R2 voire R3… Inversement, pour un marché qui ouvre en gap baissier entre PP et S1.

4/ d’une manière générale une ouverture en gap haussier proche de R1 ou R2 avec un marché qui butte dessus et la présence de signaux de vente offrira souvent une opportunité de contre (fermeture du gap ou test de PP)… Inversement si le marché ouvre en gap baissier sur S1 ou S2.

5/ le marché vient au contact du R1 sans avoir touché le PP dans la matinée offrira généralement une journée haussière. Inversement, un marché qui vient au contact de S1 sans toucher PP dans la matinée.

6/ les mouvements rapides vers S2 ou R2 peuvent offrir des opportunités de contre si les conditions le permettent (fin de tendance, signaux, etc.)

7/ un marché qui dépasse S2 ou R2 tôt dans la journée restera probablement en tendance tout au long de la journée.

TD Range Projection

Le TD Range Projection (TD RP), de Tom DeMark, est une formule qui tente de prédire la fourchette de prix (un haut et un bas) du jour en se basant sur les éléments du jour précédent. La méthode est applicable à toutes les unités de temps, mais DeMark les trouve plus pertinents sur l’UT jour, ce que j’ai aussi pu constater.

La plupart des indicateurs fonctionnent de clôture à clôture, cependant DeMark nous indique très justement que la variation de clôture à clôture est souvent trompeuse. Nous pouvons avoir un marché qui clôture en hausse (par apport à la clôture de la veille), mais qui clôture en dessous de son prix d’ouverture du jour. Dans ce cas que nous dit le marché ? Il est monté par apport à hier, mais il a baissé par apport à son ouverture, cela indique une pression vendeuse pendant la journée. Clairement une information cohérente à prendre en considération.

Si l’on suit ce mode de pensée, pour calculer le TD Range Projection nous aurons donc 3 méthodes choisies en fonction de la relation clôture/ouverture.

1/ si le prix de clôture du jour est au-dessus du prix d’ouverture

x = ((2 × haut du jour + bas du jour + clôture du jour) / 2)

2/ Si le prix de clôture du jour est en dessous du prix d’ouverture

x = ((haut du jour + 2 × bas du jour + clôture du jour) / 2)

3/ Si le prix de clôture est égal au prix d’ouverture.

x = ((haut du jour + bas du jour + 2 × clôture du jour) / 2)

 Pour obtenir la projection basse du jour suivant, on soustrait le HAUT de x (x – haut).

Pour obtenir la projection haute du jour suivant, on soustrait le BAS de x (x – bas).

Le plus souvent, l’ouverture du jour suivant sera à l’intérieur de ces bornes, dans ce cas, il y a de bonnes probabilités que les prix soient contenus à l’intérieur de ces bornes. On pourra donc l’utiliser pour prendre position sur des signaux. Idéalement dans le sens de la tendance et si d’autres niveaux de supports/résistances convergent.

Si le marché ouvre en dehors de ces bornes elles perdent de leur importance, cela veut dire qu’il y a un réel changement de l’offre et de la demande. Souvent, on continuera la journée dans le sens de la cassure (baisse si ouverture <  Projection Basse et Hausse si > Projection Haute).

Un autre élément utile est ce que j’appelle la Zone Tampon. C’est un calcul très simple qui consiste à ajouter et à soustraire 15% du True Range de la journée précédente au niveau d’ouverture. Donc : Ouverture + (15% × True Range -1) ET Ouverture – (15% × True Range -1).

Cette zone tampon est très souvent indicative, même indépendamment du TD RP. Elle sert souvent de support/résistance et permet de déceler les cassures tôt dans la journée. En conjonction avec le TD RP, DeMark indique que :

1/ si le marché ouvre dans le TD RP,  puis dépasse la Projection Haute en ayant au préalable cassé le Tampon Bas, il y a de bonnes chances qu’il clôture quand même à l’intérieur du TD RP. Donc qu’il repasse sous la Projection Haute au courant de la journée.

1b/ inversement si le marché dépasse la Projection Basse en ayant au préalable cassé le Tampon Haut, il y a de bonnes chances qu’il clôture quand même à l’intérieur du TD RP. Donc qu’il repasse sous la Projection Basse au courant de la journée.

2/ si le marché ouvre dans le TD RP, puis dépasse la Projection Haute sans avoir cassé ni le Tampon Bas ni la Projection Basse au préalable, il y de fortes chances pour qu’il clôture au-dessus du Haut Projeté. Donc que ce soit une cassure persistante.

2b/ si le marché ouvre dans le TD RP, puis dépasse la Projection Basse sans avoir cassé ni le Tampon Haut ni la Projection Haute au préalable, il y de fortes chances pour qu’il clôture au-dessous du Bas Projeté. Donc que ce soit une cassure persistante.

Conclusion

Dans ces deux articles, nous avons donc vu des techniques pour identifier des niveaux de supports et résistances de façon objective. Gardez toujours à l’esprit la synergie, deux valent mieux qu’un ! Il existe d’autres techniques, celles-ci sont celles que j’utilise quotidiennement. N’hésitez pas à partager vos commentaires et vos techniques.