Portefeuilles au 18 avril

Incroyable rallye du CAC40, qui a terminé à 4963 points ce soir, en hausse de 100 points sur la journée, et de  165 points depuis notre point de vendredi dernier. Les nouvelles venant des trimestriels sont pourtant contrastées. Rien qu'aujourd'hui, on a pris connaissance des résultats de CitiGroup qui a perdu 5.1 millards au T1 (1.02$/action), contre le même montant il y a un an, dans le positif ! Malgré tout, le titre a bondi de 6%, les investisseurs semble-t-il font confiance au nouveau PDG -Vikram Pandit- nommé en décembre dernier.
Portefeuille Action: -4,89%
- 263 Tracker CAC à  49.78
- 64 Wendel à 88.40
- 70 Ipsos à 20,67
- 75 Téléperformance à 25.05
- 26 BNP à 70.03
- Espèces: 4635,04
Valorisation du portefeuille: 28531,21€
- dont titres: 23896.17
Acheter 230 Altamir-Amboise à cours limite de 6.50€, sans attendre les résultats annuels publiés la semaine prochaine (le 25 avril). Le potentiel de cette petite société de capital-investissement (200 millions de capitalisation) est important. il suffit pour s'en convaincre de constater que son actif net réévalué par action était évalué à 15,14€, au 31 décembre. Au 1er février, il s'élevait encore à 13,74€, selon la société. Les bons en mars n'ont semble-t-il été souscrit qu'au 2/3 (2.1 millions d'actions émises pour 12.8 millions €, contre 3 millions d'actions maximum et 20 millions € espérés). Le franchissement à la hausse de 10% au capital par SycomoreAM en février dernier renforce la confiance que l'on peut avoir dans la société. Notez aussi qu'n dividende de 0.2€ a été proposé à l'assemblée du 2 avril (3% de rendement pour un cours de 6.5€). 
Portefeuille Dérivé: -14,70%
Hors couverture, le rallye de ce jour a fait manquer environ 45 points lors du basculement des produits dérivés, le strike de 4900 ayant été dépassé de 45 points lorsque l'on a roulé les positions à mai. Nous considérons le cas le plus défavorable, à savoir aucune couverture, (sinon, on doit ajouter 900€ pour ceux que ça interresse...). Le nouveau strike est relevé à 5000 points (et non 5100) afin de reprendre un peu plus de valeur temps, et surtout car on estime que le CAC ne fera pas un rallye de 400 points comme il l'a fait en avril.
Valorisation du portefeuille: 25590,00€
Cette fois, nous espérons repasser enfin au dessus du CAC40 d'ici la prochaine échéance des options dans 4 semaines (le 16 mai), grâce à la forte valeur temps vendue.

   Toutes choses étant égale par ailleurs, les 2 portefeuilles seraient à égalité à l'échéance de la prochaine échéance des options, en retant toutefois en retrait sur l'argent investi initialement. Notez que si l'on retire les trackers sur le CAC40 qui plombe litéralement le portefeuille action, celui-ci serait en progression de 450,92€. La volatilité (voir ici) chute à 20% (passant de 25% à 20% cette semaine). Nous avons de bonnes raisons de penser que ceci marquera le retour au calme sur les marchés.