[Analyse] l’optimisme reigne, timing proche – attention danger

Analyse chartiste & contexte

NB. Des cycles convergent sur presque tous les marchés autour du 21 octobre jusqu‘au 10 novembre. Le rallye anticipé sur le Dollar est clairement validé. Cela freine l’ascension des indices et surtout de l’or ET devrait permettre la formation d’une baisse potentiellement significative dans un deuxième temps. EUR/USD a presque atteint l’objectif de cette semaine cité dans le consensus 2Bremans/Traders’ à 1.3598, reste 1.3525 puis 1.3470. 

Je vais m’arrêter sur les indicateurs de sentiment un instant :

1/ La confiance « smart/dumb money » (lisez pro/amateur) atteint des niveaux propices aux corrections avec les amateurs en confiance à 67%, c’est au niveau des hauts de mai 2013.

2/ le ratio Rydex Bull/Bear a touché 5, ça veut dire qu’il y a 5 fois plus de fonds investis dans les trackers haussiers que baissier, c’est aussi un extrême qui a marqué des tops précédemment.

3/ nous avons eu un record depuis 2002 des flux acheteurs sur les 3 dernières semaines sur les ETF (+41 Mds de dollar), cela confirme bien la complaisance qui règne chez les traders particuliers.

4/le sondage de sentiment NAAIM qui interroge les gestionnaires est à 95% de confiance! Celui-ci est moins significatif (parfois ils ont raison), mais dans ce cas ça peut être interprété comme un signal contrarient.

5/ le sondage AAII des investisseurs particuliers donne un ratio bull/bear de 67.7%, aussi un extrême suroptimisme de ce côté, ce genre de lecture précède souvent une correction.

Ouf, vous l’avez compris, sur le front du sentiment on dénote un sur optimisme dangereux, propice aux corrections de plusieurs semaines

Les tendances sont haussières sur tous les horizons, sur tous les indices… Un premier signal d’inversion de tendance serait sous ES 1734.5, NQ 3322.25 et FCE 4228.5

Les objectifs sont atteints à NQ 3382-3437 & ES ~1760 et comme indiqué depuis plusieurs semaines le  prochain timing majeur pointe vers un haut le 4-8 novembre. Il y a toujours une marge d’erreur d’une semaine sur des cycles aussi longs, il est donc envisageable que certains indices (surtout les plus forts comme le Nasdaq) fassent une ultime vague de hausse pendant la semaine du 11-15 novembre. Tout comme il est envisageable que certains indices aient déjà formé leur top cette semaine (soit 1 semaine avant le 4-8 nov.), là je pense au Dow Jones.

On garde à l’esprit que la formation d’un HAUT MAJEUR est en cours et que cela crée en général une hausse de volatilité et des divergences entre indices. Ça peut être des moments difficiles pour les traders alors qu’il faut s’adapter à un « nouveau » type de marché (correction baissière dans tendance LT haussière).

C’est un moment propice à la prise de bénéfices sur les expositions acheteuse moyen/long terme (1 à 12 mois) sur les actions/indices. D’une manière générale un HAUT sur les actifs dits à risque (RISK-OFF) est probable compte tenu de la validation du HAUT sur l’Euro et BAS sur le Dollar. Les traders courts terme doivent avoir pris la quasi-totalité des bénéfices sur les longs et peuvent commencer à penser short si le contrarient est encadré dans leur système.

Un peu longue l’intro, mais ce sont des points importants!

Stratégie CAC40 future

Intraday :      Achat > 4225  & (vente sur excès possible sur résistances)

Swing :            (initiation de short possible la semaine prochaine)

Hier FCE est revenu s’installer au-dessus de la zone pivot avant d’aller chercher la résistance à 4300 autour. Aujourd’hui, nous ouvrons au-dessus de la zone pivot, nous sommes bien orientés, mais sur les résistances qui butent déjà depuis plusieurs jours.

Supports à 4286 (mineur) puis la zone pivot à 4280-75. En dessous, les acheteurs manquent de force, on revient sur 4268-65 voire 4257-52. Plus bas nous devrions rejoindre la zone clé à 4235-25. On surveille les signaux d’achat sur support, surtout au-dessus de 4275.

Nous sommes sur la résistance 4300-305 qui a déjà été visitée à 3 reprises, le dépassement de ce niveau serait idéal pour piéger les acheteurs. Surveillance des stratégies de Breakout Fail (fausse sortie) pour entrer vendeur sur une cassure haussière qui serait contrée immédiatement.

Des pointes vers 4315 voire 4320-25 et en excès 4336-40 AVEC des signaux vendeurs sur de multiples UT pourraient bien être de belles opportunités short intraday. Attention c’est plus risqué, car contre tendance, on diminue les quantités et les signaux doivent être confirmés rapidement.

Stratégie S&P500 future

Intraday :       Achat > 1749 & Vente < 1763
Swing :             (initiation de short possible la semaine prochaine)

Hier nous indiquions qu’ES reste bien orienté au-dessus de 1751-49, ce niveau à été touché en début de séance puis nous sommes allé tester le support devenu résistance à 1761-63 (dépassé légèrement à 1764) où des prises de position short étaient jouables… Pour la clôture il est revenu sur la zone support clé.

Ce matin, 1751-49 est toujours support mais la zone pivot se situe sur 1754.5 autour.

Les acheteurs conservent du potentiel surtout si on passe la zone pivot assez tôt. Une nouvelle tentative sur les 1761-63 est envisageable.

Plus haut on pourrait retrouver la zone de convergence autour de 1769-71 voire 1774.

Sous 1749 on reviendrait vers 1744 puis probablement 1741-39 avant 1735 autour.

Calendrier

 PEKIN      - Indice PMI Markit manufacturier définitif / octobre
 LONDRES    - 10h28 Indice PMI manufacturier / octobre
 WASHINGTON - 13h58 Indice PMI Markit manufacturier définitif / octobre
            - 15h00 Dépenses de construction / septembre
            - 15h00 Indice ISM manufacturier / octobre
            - Ventes automobiles / octobre
 LONDRES    - Royal Bank of Scotland / point sur l'activité T3
 NEW YORK   - Chevron / résultats T3 (avant Bourse)