[Analyse] réaction décisive à l’approche des résistances

Analyse chartiste & contexte

Plusieurs indices ont formé des Reversal baissiers jeudi alors que nous étions sur les résistance et les timing propice à un point haut. Puis les acheteurs sont revenus en force annulant la baisse de la veille. Cette action des prix hésitante n’a rien d’exceptionnelle proche de points hauts.

En attendant, nous avons un marché qui est toujours en tendance haussière (voir tableau) et qui n’a pas cassé les supports. Nous adaptons les stratégies intraday à ces réalité en sachant que des vagues de corrections sont clairement envisageables d’ici le 22 novembre (prochain timing).

Une sortie d’OR11 par le bas (tendance intra-mensuelle baissière) sur la majorité des indices signalerait la validation d’un point haut. A l’inverse, si NQ et FCE commencent à suivre à la hausse ce serait positif pour le marché. Surveillez l’évolution des prix par apport au range d’hier (tendance intra-hebdo). Rappel OR11 : FCE 4302-4225, FDAX 9067-8965, ES 1764-1747, NQ 3391-3355, YM 15610-15456

Sur le front du sentiment, nous sommes toujours en sur-optimisme à horizon 1-3 mois. Le Equity Hedging Index est un indicateur qui illustre le taux de couverture des intervenants, s’ils se protègent contre une baisse des indices, l’EHI monte. Actuellement il est au plus bas pour 2013 et au niveau des pics de mars et septembre 2012, indiquant que peu d’intervenants sont couverts.

Les corrections de cette année se sont toutes faites alors que les intervenants étaient assez bien protégés (moins de vendeurs potentiels). Lorsqu’ils ne le sont pas, il y a une augmentation du nombre de « vendeurs potentiels ». Le genre de vendeur qui a tendance à lâcher (en panique) à la cassure des supports. Cela sautera probablement aux yeux si les indices commencent à aller vers le sud.

Stratégie CAC40 future

Intraday :     Achat > 4257 & Vente < 4305
Swing :            ~

Les tendances intraday sont haussière, surtout au-dessus de la zone pivot à 4279-74, l’achat sur signal est envisageable sur ces niveaux pour viser les résistances 4289-93 voire 4300-305.

Sous 4274 nous devrions revenir taper 4262-57, sur ces niveaux les scalps à l’achat (8-12 pts mini) seront viables si les vendeurs attaquent le support sans trop de force. Si le support casse, des scalps à la vente peuvent être tentés sur pull-backs et pour viser 8-12 pts mini. On viserait les supports à 4245-41 puis 4230-25 (HBS ! Clé!).

Contrarient possible sous 4300-305 sur signal clair uniquement et des divergence sur multiples UT (ex : UT1, 5 et 15). On vise les support (4289-93, 4279-74, etc.), on sécurise la position rapidement mais on peut laisser courir une partie. Si clôture sous 4230 on peut passer une partie en overnight.

Au-dessus de 4305, nous devrions rejoindre 4314-18 voire 4340-50.

Stratégie S&P500 future

Intraday :      Achat > 1763 & Vente < 1772
Swing :            ~

ES est resté hésitant hier après son action/réaction de jeudi/vendredi. Le manque de relais est peut être un signe de faiblesse à venir mais cela devra être validé par l’action des prix ce jour.

Les suiveurs de tendance peuvent continuer à profiter des hausses au-dessus de 1765-63. En revanche, si on reste sous 1770-72 et qu’on casse le support (1763), nous aurons un premier signal de faiblesse vers 1759-57 (HBS ! Clé!). Une clôture sous ce niveau devrait signaler un retour sur 1747 voire 1726-22.

Au-dessus de 1770-72 on viserait 1774-76 voire su dépassement les niveaux jour à 1778 et 1781.

Calendrier

 BERLIN     - 08h00 Inflation (définitif) / octobre
 LONDRES    - 10h30 Inflation / octobre
 FRANCFORT  - Henkel / résultats T3
 LONDRES    - Vodafone / résultats semestriels
 NEW YORK   - News Corp / résultats T1