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Ouverture en hausse à la Bourse de Paris

Publié le 08 février 2012 par Actubourse

Les hésitations de la veille laissent place ce matin à une orientation haussière plus marquée sur les places européennes, après la bonne tenue de Wall Street et la progression enregistrée ce matin sur la totalité des marchés asiatiques, progression qui dépasse 1% à Tokyo, à Hong Kong, à Taiwan ou à Séoul, et même 2% en Chine continentale. Le CAC 40 gagne 0,70% dans les premiers échanges, à 3435 points.(Finance Plus, édité par lerevenu.com)

L'Euro a bondi hier soir au-dessus de 1,32$, au plus haut depuis près de 8 semaines, tandis que les négociations entre Athènes et la troïka (Union européenne, FMI et BCE) semblent être cette fois très près de se conclure.

Les investisseurs se focaliseront aussi sur la série de publications d'entreprises intervenues depuis hier soir, avec notamment en France des dossiers comme Vinci, Faurecia, Suez environnement, Sanofi, Nexans ou Thales. Ailleurs en Europe, BHP Billiton, Mobistar, Reckitt, Statoil, Syngenta, Telenor, Thomas Cook ou Vestas ont également dégainé leurs chiffres annuels. Les Etats-Unis ne seront pas en reste avec CISCO, Moody's, News Corp, Prudential Financial, Ralph Lauren, Sprint Nextel, Time Warner ou Visa.


WALL STREET

La place américaine a timidement progressé hier soir, après une intervention de Ben Bernanke devant le Sénat. Dans l'actualité entreprises, l'opération Glencore / Xstrata faisait l'actualité sur le segment minier / matières premières. Coca-Cola a par ailleurs dévoilé des comptes supérieurs aux attentes. Le DJIA prenait finalement 0,26% à 12.878 pts, alors que le Nasdaq gagnait 0,07% à 2.904 pts.


ECO ET DEVISES

Le programme du jour a débuté à 8h00 avec les chiffres du commerce extérieur allemand de décembre ressortis en excédent de 12,9 MdsE contre 13,8 MdsE attendus. Il se poursuivra en France avec l'indice du sentiment des affaires de la Banque de France de janvier (8h30 : consensus 96) et le déficit budgétaire de décembre (8h45 : consensus -90,8 Milliards d'Euros)

Un seul indicateur aux Etats-Unis : le rapport hebdomadaire sur les stocks pétroliers (16h30).

La parité euro / dollar atteint 1,3245 ce matin. Le baril de Brent de Mer du Nord se négocie 115,93$ et celui de brut léger américain WTI à 98,87$ pour l'échéance de mars. L'once d'or atteint 1.745$ (-0,1%).


VALEURS A SUIVRE

* Sanofi : les résultats ont bien résisté en 2011, avant un cru 2012 qui s'annonce plus compliqué avec la perte du brevet de son "best-seller" Plavix aux Etats-Unis. Cela n'a pas empêché le laboratoire de proposer un dividende en hausse de 6%, ni de confirmer ses objectifs de moyen terme, qui intégraient évidemment cette période de creux brevetaire. Dans le détail, le groupe a dégagé un bénéfice net des activités de 6,65 Euros par action au terme de son exercice 2011, en baisse de -5,8% en données publiées et de -3,8% à changes constants, et en ligne avec les attentes de la place. Le chiffre d'affaires a progressé de 3,2% en données publiées et de 5,3% à changes constants à 33,389 MdsE. Les analystes visaient en moyenne 33,39 MdsE. Le résultat opérationnel des activités, à 12,144 MdE, se contracte de -5,6% (-3,9% à changes constants), soit une marge en baisse de -3,3 points à 36,4%. Le laboratoire a dégagé un cash-flow opérationnel de 10 MdsE (avant coûts de restructuration), en baisse de -7,3% par rapport à 2010. La dette nette est passée de 1,58 MdE à 10,86 MdsE suite à l'acquisition de Genzyme. Sanofi proposera à ses actionnaires un coupon de 2,65 Euros par action. Quant aux perspectives, le laboratoire sait que 2012 sera une année de remous avec la perte de l'exclusivité sur les brevets Plavix et Avapro aux Etats-Unis, qui devraient peser à hauteur de 1,4 MdE sur le résultat net. Le bénéfice net des activités devrait se contracter de -12 à -15% à taux de change constants par rapport à 2011, sauf événements défavorables imprévus. "Cet objectif est en ligne avec le plan moyen terme de retour à la croissance présenté en septembre dernier pour la période 2012-2015", explique Sanofi, qui signale par ailleurs que l'amélioration de la production de Genzyme "est bien amorcée" et que les dossiers de cinq nouveaux produits ont été déposés auprès des autorités règlementaires depuis le mois de juillet 2011 dont Aubagio en Europe et Zaltrap aux Etats-Unis en février.

* Vinci : le chiffre d'affaires 2011 du groupe s'établit à 36,96 Milliards d'Euros, en progression d'environ 11% conséquence d'une croissance organique soutenue (+6,4%), particulièrement dans les métiers du contracting (Vinci Energies, Eurovia, Vinci Construction), et de l'impact en année pleine des acquisitions réalisées en 2010, principalement Cegelec. Le résultat opérationnel sur activité (ROPA) est en hausse de 6,6% à 3,66 Milliards d'Euros et représente 9,9% du chiffre d'affaires contre 10,3% en 2010. Le résultat net part progresse de 7,2% à 1,9 Milliard d'Euros, ce qui représente 5,2% du chiffre d'affaires. Les analystes interrogés par Bloomberg visaient en moyenne un chiffre d'affaires de 36,49 Milliards d'Euros (fourchette 35,03 à 37,3 MdsE) et un ROPA de 3,65 MdsE (fourchette 3,58 à 3,86 MdsE), ainsi qu'un bénéfice net ajusté de 1,91 MdE (fourchette 1,82 à 2 MdsE). Vinci indique aborder l'année 2012 avec un carnet de commandes dans le contracting de 30,6 Milliards d'Euros, son plus haut niveau historique (en hausse de 18% par rapport au 31 décembre 2010). Dans ce contexte, tout en envisageant au minimum une stabilisation de son activité en 2012, Vinci se fixe l'objectif de maintenir ses taux de marges opérationnelles par rapport aux bons niveaux atteints en 2011.

* Thales : le chiffre d'affaires 2011 a atteint 13,028 Milliards d'Euros, soit un niveau quasiment inchangé par rapport à celui de fin 2010 (13,125 MdsE). La publication est légèrement inférieure aux attentes du marché qui anticipait une modeste croissance de 0,5% par rapport à 2010, soit 13,198 Milliards d'Euros de chiffre d'affaires. Les nouvelles commandes entrées en carnet au cours de l'exercice 2011 ont atteint 13,214 MdsE, en hausse de +1%. Sur l'année, le ratio des prises de commandes sur les revenus ("book-to-bill") ressort ainsi à 1,01, conforme à l'objectif fixé pour 2011. Thales annoncera ses résultats annuels 2011 le 6 mars 2012 après Bourse. Cependant, le groupe d'électronique de défense se dit conforté dans sa capacité à atteindre un objectif de 5% de marge opérationnelle en 2011 et de 6% pour 2012.

* Klépierre : en 2011, les loyers consolidés de la foncière progressent de 3,6% pour atteindre un montant de 945,1 Millions d'Euros. A périmètre et taux de change constants, la hausse est de 1,7%. Le cash-flow net courant par action progresse de 1,8% et atteint 1,99 Euro par action. Le consensus Bloomberg ressortait à 2,107 Euros. Le résultat net part du groupe s'établit à 142,4 ME, en hausse de 14,3%. L'actif net réévalué de liquidation (EPRA NNNAV) par action s'inscrit à 31,4 Euros, en hausse de 11,5% par rapport au 31 décembre 2011. L'actif net réévalué de remplacement s'élève à 35,7 Euros par action (32,3 Euros un an plus tôt). L'endettement net consolidé s'établit à 7,618 MdsE au 31 décembre 2011 (7,325 MdsE un an plus tôt). L'amélioration du ratio d'endettement s'est poursuivie. Au 31 décembre 2011, le ratio Loan-to-Value a ainsi été ramené à 45,8% (contre 47,2% à fin 2010). Klépierre a décidé d'intensifier le rythme des ventes d'actifs matures ou non stratégiques ; 140 ME d'actifs sont d'ores et déjà sous promesse ou sous protocole de vente, permettant d'escompter au moins 500 ME de cessions en 2012. Lors de l'assemblée générale du 12 avril 2012, Klépierre proposera à ses actionnaires le paiement d'un dividende de 1,45 Euro/action au titre de l'année 2011 (+7,4%). Ils auront la possibilité d'opter pour un paiement en actions. Pour l'année 2012, les revenus de Klépierre devraient progresser de l'ordre de 4% dont 2 à 2,5% à périmètre constant. Le cash-flow net courant par action 2012 devrait légèrement progresser, avec une hausse attendue à un niveau comparable à celle enregistrée en 2011.

 

 

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